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回抽只为确认"突破"的有效性双重底不怕考验

源自：股天下时间：2008-4-29 8:38:51

　　回抽只为确认"突破"的有效性
　　经历了上周的暴涨后，因中石化等部分权重股财报业绩不佳，加上工商银行限售股解禁，股指在中石油和中石化"双熊"领跌下，开始回抽确认上周突破下降通道的有效性。
　　市场进入短期整固阶段
　　本周的三个交易日，也是一季报和年报公布的最后三天，绩差财报集中出现。更为重要的是包括中煤能源、金地集团(行情论坛资讯)和上海机场(行情论坛资讯)等为代表的蓝筹股业绩远低于市场预期。尤其是中石化首季净利锐减六成；人寿一季度业绩同比下降六成。正是由于重量级公司业绩普遍较差，这对逐渐恢复中的市场信心有一定的负面影响。同时在本周仅有的三个交易日中，将有34家上市公司共计67亿股限售股解禁，为年内解禁压力第三高的一周，解禁市值约为800多亿元。尤其是周一以工商银行和中信银行为首的21家上市公司，共计34.03亿股限售股解禁，市值达280多亿；中国铝业25亿股市值超过500亿的首发股东限售股份，也将于本月最后一个交易日解禁。又一波限售解禁潮的袭来，对市场的心理冲击较大，短线市场震荡难免。
　　从技术面来看，上证综指4月24日的巨大上跳缺口，对股指存在较大的牵引力，近两日存在回补或者部分回补的要求。经过上周的大幅上涨，短线获利盘需要消化，而且上周量能放大过快，市场多头能量也消耗过快。周一量能萎缩，显示在经历连续放量大幅反弹后，市场追涨动力不足，同时五一假期的临近也加剧了市场的观望心态，市场将转入短线整固阶段。
　　中线反弹仍将逐步展开
　　虽然大小非压力不可能完全化解，但从周一工商银行二级市场股价走势来看，首发股东限售股份解禁并没有给该股造成巨大的负面影响，这种较强的锁筹能力，可能来自于首发股东对宏观经济和银行业的预期趋于乐观。从周边市场看，预期美联储在4月30日会议上将降息25基点，至2.00%。这将是美联储自去年9月来第七次降息，而市场普遍预计这将为本轮降息周期划上句号。由此，美元可能在美联储下次议息会议前保持强势，对全球商品的上涨势头会有所遏制。伴随全球股票市场对美国次贷危机的消化暂告一段落，海外股票市场已经率先反弹。而A股市场走势取决于中国经济的表现，前期公布的宏观经济数据显示，以基金为代表的机构投资者的悲观预期应会得到逐步修正。从目前A股第一季度财报看，总体业绩增速有望好于市场原先较悲观的预期，加上国内流动性充裕、负利率严重的局面短期内不会改变，对市场的中级反弹提供了基本面支持。
　　从政策层面来看，近期利好措施不断，一方面对大小非解禁有所限制；另一方面万众瞩目、不堪重负的印花税从3％。降到了1％。；此外，还推出《证券公司监督管理条例》等，而融资融券可能会抢在股指期货之前推出；酝酿已久的新股发行制度改革也有望推出并执行。政策面、技术面和基本面的共振，令市场在2990点开始成功"软起飞"。不过中级反弹不会一蹴而就，技术上需要对突破下降通道后进行一次回抽确认，以进一步夯实市场技术底和政策底。对于轻仓的投资者而言，回抽是介入的良机。

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