短期内新能源板块值得关注

　　提要：受美国原油商业库存下降等因素的影响，国际原油价格继续大幅上涨，目前已经站130美元/桶大关。种种迹象显示，全球经济正不可避免地迎来高价油时代，加快新能源的发展已经变得迫切。
　　一、强势板块点评：高油价刺激新能源板块走强
　　受美国原油商业库存下降等因素的影响，国际原油价格继续大幅上涨，目前已经站130美元/桶大关。早前，投资大师罗杰斯曾表示，由于过去10年内全球范围内没有特别大的油田发现，油价有机会升到150~200美元一桶。在当时看来，这样的预测应该是大胆的（当时原油约80美元/桶左右）。但是，从目前的情况来看，预测似乎正在应验。
　　从种种迹象来看，全球经济正不可避免地迎来高价油时代，加快新能源的发展已经成为世界各国的重要战略。本栏认为，高油价与政策因素，使得新能源已经告别了概念时代，进入了实质性盈利阶段。具体子行业方面，风电设备、太阳能多晶硅、煤化工。
　　风电方面，我国近年风电行业快速发展，06年我国风电装机容量已经达到260万千瓦，07年新增装机容量为133万千瓦，同比增长166%，预计2010年有望达3000万千瓦。综合计算，2010年前新增市场复合增长率达到55%，到2010年市场容量将达到900万千瓦。行业的快速发展为相关设备带来了巨大的机会，整机方面主要有金风科技、华仪电气(行情 论坛 资讯)；叶片及齿轮机方面主要有鑫茂科技(行情 论坛 资讯)、天奇股份(行情 论坛 资讯)、中材科技等；电机方面主要长城电工(行情 论坛 资讯)、湘电股份(行情 论坛 资讯)等。
　　太阳能方面，从2000年的2.8M瓦到2006年的370M瓦，国内太阳能电池年产量增长130倍，2006年我国光伏电池产量已经超过了美国，成为了世界第三大的生产国。目前，我国太阳能发展较快的主要是上游的多晶硅产业。具体建设方面，除了已有产出的新光硅业、洛阳中硅、江苏中能和乐山硅材料外，其余生产线基本在08年开始有产出，相对较快的有通威永祥多晶硅、大全集团。从量产角度来看，新光硅业优势明显，受益的公司主要为天威保变(行情 论坛 资讯)、川投能源(行情 论坛 资讯)、乐山电力(行情 论坛 资讯)、岷江水电(行情 论坛 资讯)。另外，通威股份(行情 论坛 资讯)持股50%的永祥多晶硅产能增长也较快。
　　 煤化工方面，按照"十一五"规划，2006年至2020年，我国将斥资1万亿发展煤化工，其中煤制甲醇、二甲醚、煤烯烃和煤制油在今后15年将是投资的重点，方向由传统煤化工向现代煤化工转变。更重要的是，当国际油价到达40美元时，煤化工就具有经济可行性。目前，涉及甲醇、二甲醚的上市公司主要有兖州煤业(行情 论坛 资讯)、中煤能源、广汇股份(行情 论坛 资讯)、远兴能源(行情 论坛 资讯)等，其中兖州煤业(行情 论坛 资讯)500万吨甲醇规划的一期60万吨的甲醇、二甲醚08年投产，中煤能源甲醇的建设规模达420万吨，但要到2010年才能投产。远兴能源(行情 论坛 资讯)主要是天然气制甲醇、二甲醚，成本优势并不明显。
　　二、中短期内市场格局展望
　　短期来看，以基金为主的机构投资者仍然持谨慎态度，这在一定程度上影响了蓝筹股的表现；相对而言，私募、游资的态度乐一些，表现为题材股表现较为活跃。具体操作上，投资者在短期内可以围绕通胀、灾后重建两大背景来挖掘短线品种。通胀受益的题材主要有高油价背景下的新能源、替代能源（如煤炭），农产品(行情 论坛 资讯)价格持续上涨的农业板块等。灾后重建题材主要包括水泥、钢铁等建材生产企业，与及相应的建筑施工企业、工程机械企业。
　　中期来看，资产注入仍然是最值得关注的主线，尤其是通胀受益、灾后重建受益的行业。从最近的政策与市场来看，资产注入也具备一些诱发因素，如上市公司重大资产重组申报工作指引，早前发改委提到的加快中央企业重组步伐等。同时，长江电力(行情 论坛 资讯)、攀钢钢钒(行情 论坛 资讯)、露天煤业等资产整合的启动，也映射着资产注入大戏有望加速。
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