政策暖风下有望震荡反弹
　　⊙东海证券
　　在宏观经济不确定影响下，上市公司2008年盈利预期仍然处于下调中，但目前市场估值水平相对较低，已经进入长期投资区域。在盈利预期下调时，消除投资者对基本面不确定的担忧、出台稳定市场的政策利好，有助于推动市场估值水平向长期均衡水平的回归。从可能的政策利好看，传闻也是屡见不鲜，周末传闻证监会召集各基金公司老总商议救市对策，以及财政部已经上报国务院1500亿减税规模的新增值税方案。这也可以看出，监管当局对经济和股市的态度仍是积极的。对政策的预期将是巩固市场、推动估值回归的重要力量。
　　技术面看，在经历了8月20日单日亢奋之后，市场一度连续收出6根十字星或类似于十字星K线，但指数始终没有调整到8月20日阳线的起始位置，表明下方支撑开始逐步显现。而9月份大小非解禁数量极低，市场有望出现近几个月以来表现较好的时期，二次探底有望就此形成。我们认为整体看，本周整体市场环境向好，唯一不确定的是9月初进入经济数据公布期后，市场可能因此出现较大波动。因此，我们认为近期市场在政策暖风下，将呈现震荡反弹格局。