| 渤海证券二季度策略：4000点下果断加仓（附股）
我们认为，3月20日市场己经探底成功，将逐步回归正常运行区域，并且看好利空因素减弱而积极因素累积效用下的二季度行情。我们认为二季度环境比起一季度来将有明显改善。建议上证指数4000点之下，果敢买入或加仓。
核心观点：
3月20日中国石油披露年报后的大幅低开使上证指数创出了3516.33点的新低，随后金融、钢铁、地产等蓝筹指标股的放量上涨推动股指稳步回升。我们分析认为，3月20日市场己经探底成功，将逐步回归正常运行区域，并且看好利空因素减弱而积极因素累积效用下的二季度行情。
理由主要包括：第一，利好效应累积；第二，市盈率水平降低，估值优势体现；第三，面对困难不减发展信心；第四，联储积极干预美国经济；第五，二会结束相关重要政策陆续出台，诞生市场热点；第六，市场重要技术支撑显现。
我们认为二季度A股市场的发展环境比起一季度来将有明显改善。从操作策略看，建议上证指数4000点之下，果敢买入或加仓。
对于品种选择，可以考虑以下三个角度：（1）近日《滨海新区综合配套改革试验总体方案》包括建立OTC市场(柜台交易市场)获得国务院的正式批复。预示着天津滨海新区的开发开放将会明显加速，上市公司作为各行业中的龙头，在滨海新区开发开放背景下必将获得高于行业的发展机遇。（2）即将召开的奥运会，为奥运主题带来了阶段性机会；（3）经过了近2月的持续下跌，大盘蓝筹股的估值已经趋于合理，从中长期角度提请投资人关注。
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1.近期观点回顾
前期2月26日，在《上证指数4000点左右具备安全支撑》的临时策略报告中，我们根据增长期限（GDM）模型测算出“沪深300指数中长期的市盈率水平将保持在23-28倍之间”的观点，并参照技术分析的均线理论、缺口理论、黄金分割率与波浪理论等方法，得出“上证指数4000点左右具备安全支撑”的综合结论。然而，事实上市场的运行跌破了我们预期的支撑区域。我们认为，除了国际股市波动等已知利空因素影响外，其他相关负面因素影响的集中暴发是近期市场产生超调的主要原因：其一是08年我国宏观经济发展将进入困难时期，宏观调控将面临进一步紧缩；其二是蓝筹指标股限售解禁高峰出现，以及中国平安巨额再融资方案获得股东大会审议通过；其三是台湾大选的不确定性和西藏骚乱等突发事件的影响。
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