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三大悬念是一厢情愿还是奥运行情真的来了

源自：股天下时间：2008-7-11 15:02:18

　　上市公司中报大面积预增引燃奥运行情

　　近日，上市公司中报预增大面积增加，奥运股高举反弹大旗，市场出现大涨。那么，这是否意味着奥运倒计时开启了新的反弹行情呢

　　奥运进入一个月倒计时，A股市场也一扫阴霾开始兴奋起来。仅用了4个交易日，上证指数从2566.53点大举突破2900点关口。监管层多次表示“维持稳定”，给了场内外资金一个做多的好氛围。奥运行情来了，来的如此突然，如此迅猛。

　　中报预增稳定价值中枢

　　大盘逐渐企稳反弹与上半年报业绩纷纷报出预增有很大关系。

　　自A股市场见顶回落以来，金融、地产等受国家调控政策影响较大，前期金融、房地产板块的“崩溃式”的走势一度对A股市场形成了极大的压力。

　　事实上，作为A股市场举足轻重的板块，银行股中期业绩的增长态势依然强劲。继工商银行、浦发银行(行情论坛资讯)中报业绩报喜后，7月9日，兴业银行也发布了预增公告，预计该行上半年度实现净利润同比增幅70％以上。

　　至此，沪深两市银行股中已有半数大幅预增。银行板块明确的业绩增长和前期股价的大幅杀跌形成了明显的背离。

　　截至7月10日，共有674家上市公司发布半年报业绩预告，预增公告411家，业绩同比增长超过100％的超过100家。这显然在高通胀、紧缩货币政策压力下上市公司中报业绩的超预期增长，为A股市场的止跌企稳起到了决定作用。

　　“从基本面来看，上市公司中报的预增公告不断增加，中报个股行情机会值得继续期待与挖掘。”财经评论人马涛说，“由于恐慌心态形成的错杀行为必将引发纠错性行情，就预留了中报行情的空间，随着预增公告不断披露，有望成为反弹行情的‘催化剂’。”

　　“本次反弹中上市公司的中报预期起到决定性的因素，奥运概念股的短线走强仅仅是小规模的资金行为，只有中报题材才能大面积地推动股价走高，从而走出像样的反弹行情。”国金证券(行情论坛资讯)投资顾问姜富春坦言，“中期业绩的预增有望消除市场运行的不确定性，近期各方面都为市场创造了有利的环境，深跌已不可能。”

　　宏观环境支持向好

　　近期，管理层多次发出全力维护资本市场稳定运行的声音，决策层领导在各地考察情况，同时，官方媒体也纷纷发文，力图通过舆论来稳定市场健康发展，为A股市场营造良好的氛围。

　　从7月7日开始，纽约商品期货交易所油价每桶下跌9美元，很好地配合了A股市场的回暖。

　　金融、地产行业是受到宏观紧缩压力最明显的行业，其走强在一定程度上预示市场已经开始认同整个宏观政策格局出现微妙转变，也是市场心态复苏的重要信号。

　　银河证券分析师秦晓斌说，“有关人士预测6月的CPI同比上涨7.1％左右，低于前两个月，这意味着近期央行加息的压力进一步减缓。今年我国经济将保持10.4％的增长速度，9月份CPI同比上涨将有望回落至5％左右，通胀压力逐步缓解，紧缩政策在三季度末有望放松。而企业利润增速由快速下滑转为逐步企稳，上市公司全年利润增长25％左右。”

　　秦晓斌在接受《财经时报》采访时谈到近期宏观调控有所趋缓对股市的影响时说，“A股价值低估状况有望逐步扭转，市场有望蹒跚回到3708点以上的合理价值区。”

　　秦晓斌认为，市场动态估值水平已被低估，在克服短期不利因素影响后，市场投资信心将逐步恢复，股指有望踏上回归合理估值水平的震荡盘升之路。在奥运召开之前，受上市公司中报业绩、经济增长、通胀压力、海外因素等诸多不确定性因素影响，投资者信心将受到制约，预期市场难以出现明确的趋势性大幅上涨行情，而以区间震荡、缓慢盘升的运行格局为主。

　　奥运会之后，随着经济运行环境改善、翘尾因素消失导致通胀压力缓解、资源品价格管制逐步放松、宏观紧缩力度放松甚至转向，则市场预期改善、投资信心增强，市场资金供求状况将逐步改善，从而推动市场活跃。

　　当然，如果意外因素导致通胀压力不减甚至增加，宏观紧缩力度依旧的话，则难以出现较大的涨升行情。

　　游资炒作奥运股

　　奥运会的临近，前期被炒得火热的奥运板块成了强弩之末。但近期，奥运板块率先发起反弹，似乎要上演着最后的疯狂。

　　“奥运题材已是强弩之末。”国金证券(行情论坛资讯)姜富春对《财经时报》说，“现在唱多奥运股只是一种借口，实在没有好说的了。”

　　“最近有几个奥运题材股在短期内已经翻番，大大刺激了赚钱效应，市场资金有所放大，此外游资在其中表现也非常活跃。”马涛告诉《财经时报》。

　　在6月20日前后，以旅游股为代表的奥运股在震荡市中独领风骚。奥运板块累计平均涨幅达22％，领涨奥运股的北京旅游(行情论坛资讯)、中青旅(行情论坛资讯)、全聚德、中体产业(行情论坛资讯)、西单商场(行情论坛资讯)等个股均有不俗表现。

　　以北京旅游(行情论坛资讯)为例，6月20日启动了拉升行情，在此后的14个交易日里，仅有两天拉出阴线。如果以7月7日25.87元的近期最高价和20日11.81元的最低价计算的话，北京旅游(行情论坛资讯)在此区间涨幅达到了119.05％。但在7月8日北京旅游(行情论坛资讯)公告的中报却不尽人意，北京旅游(行情论坛资讯)预计2008年中期净利润约为-1066万元， 2008年1-6月净利润亏损比2007年1-6月同比增加100％至150％。

　　据数据显示，7月以来，游资成购买奥运股的主力，营业部买入资金约3.4亿元，券商和保险机构买入4865万元，而基金净卖出将近10亿元。

　　马涛认为，奥运题材股缺少实质业绩做支撑，尽管该板块长期投资价值凸显，但奥运会后就进入低谷期，中报也未必理想，炒作奥运股的风险很大，近期的炒作应该是出货期。(韩雪财经时报)

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