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红五月到底会有多红期望多大失望就会多大

源自：股天下时间：2008-5-7 8:59:45

　　反弹行情中题材股唱主角
　　⊙上证联沈钧
　　周二虽然银行和保险股出现回调，但中石油盘中稳定了大盘的重心，加上券商、创投概念股和期货概念股盘中轮番发力，给市场人气提供一定的支撑。银行等蓝筹股与题材股之间呈现出的此起彼伏的格局，既与目前场内存量资金有限有关，也与其各自面临的市场面因素有关。
　　权重股整固有利于反弹行情引向深入
　　从蓝筹股的代表银行股的市场面来看，银行板块的股价表现往往由业绩驱动。虽然银行股第一季度净利润在2007年的低基数效应下大幅增长，但在二季报公布前，银行股缺乏股价催化剂，在紧缩货币政策的大背景下，银行板块不仅不会有重大利好，相反机构对银行股的一些顾虑依然存在，如担心定期存款占比上升和逾期贷款余额的上升给银行经营带来挑战。因此银行股经历了强劲的第一季度业绩大幅增长后，进入业绩的沉寂期，股价表现呈现出明显的波段性特征。同时市场将迎来银行限售股解禁的高峰期。除了已有限售股解禁的工商银行和中信银行外，这两个月中浦发银行(行情论坛资讯)、交通银行、华夏银行(行情论坛资讯)、深发展A(行情论坛资讯)和民生银行(行情论坛资讯)都有一批限售股上市，合计解禁规模163.23亿股，给市场带来了一定的心理压力。
　　事实上，银行股等权重股的大涨并不利于行情的发展，不仅可能引来解套和获利盘双重压力，而且也容易招致政策降温风险。银行股为代表的大盘权重股的整固，有利于这波中级反弹行情向纵深演绎。
　　题材股表现活跃有助于维系市场人气
　　由于一季度资本市场持续低迷，基金对券商股的盈利能力持续性担忧并没有减轻，如多数基金公司对中信证券(行情论坛资讯)进行了减持，持有中信证券(行情论坛资讯)基金数由130家下降为53家，基金持股占总股本比例降幅达54.0%。虽然遭到基金的疯狂减持，但是券商股的基本面仍然良好。
　　从市场中期预期看，融资融券一直是市场关注的焦点。继2006年出台《证券公司融资融券试点管理办法》后，此次颁布的《证券公司监督管理条例》对融资融券业务规则作了进一步的明确规定。种种迹象表明，等待了一年零八个月的融资融券业务已迎来启动的合适时机，相关准备工作目前已全面就绪。而融资融券业务是股指期货重要的准备工作之一。而融资融券、创业板和股指期货等都有望陆续推出，都有利于提升券商的业绩。正是基于上述预期，近日券商股升势凌厉，强势特征相当明显。
　　除了券商股外，创投概念股与期货概念股亦再度出现异动，农业、奥运、新能源等去年底及今年一季度崛起的强势板块，也呈现出强者恒强的特征。而上述概念板块的活跃度增加，维持了市场的人气，也凸现出中级反弹行情中题材股的主角地位。
　　综合来看，近期银行股解禁数量较多，加上银行股处于业绩沉寂期，银行板块已经连续两天出现回调。不过由于银行类个股仍是业绩增长最为明确的板块，该板块难以出现连续的深幅调整，这给市场以一定的支撑。蓝筹股搭台，题材股唱戏的格局初露端倪。只要上述格局持续，短线技术上的适当调整更利于后市行情向纵深发展。

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