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在政策面及消息面的利空夹击下，银行股成为昨日股市暴跌的重灾区…… [详细]

　　提要：指数继续在整理区域运行，周三的强势将给予趋势多头一些信心；套利多头情绪受近盘中个股暴利行情影响较大，股指短线调整充分的情况下，套利行为多头占优。预计周四大盘将上涨，可能测试3780点一带的压力。
　　市场走势预测：
　　指数继续在整理区域运行，周三的强势将给予趋势多头一些信心；套利多头情绪受近盘中个股暴利行情影响较大，股指短线调整充分的情况下，套利行为多头占优。预计周四大盘将上涨，可能测试3780点一带的压力。
　　大级别的反弹行情远远没有结束，如果本周至下周初股指向上有效突破3800点，行情上涨速率将加快。无论如何，周三报收长阳后，调整结束重拾升势的概率加大，下一阶段上涨的目标位是4300点。
　　实战策略：
　　煤炭、钢铁板块走强；金融、地产板块走稳，各类题材股行情此起彼伏，5月下旬可能又有一段个股普涨行情，普涨行情中可重点关注阶段性热点和超跌反弹个股，"灾后重建受益概念"可能有一段较长时间的炒作。
　　信息新闻：
　　万好万家(行情 论坛 资讯)"大非"违规减持受罚，无锡国联购回超额减持股份，帐户被限制交易一个月。
　　理柏中国基金市场研究报告显示，4月QFII排队等待进场抄底，19家QFII基金规模由59.45亿美元增至83.96亿美元，单月增长幅度达41.22%。
　　4月企业商品价格同比涨10.3%，4月社会消费品零售总额增22%。
　　商务部监测显示，食用农产品(行情 论坛 资讯)价格连续5周回落。
　　4月服装出口增幅降至5年来最低。
　　市场走势：
　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的6个月时间内最大跌幅达51%。
　　短期：上证指数3000点见底以来震荡反弹8个交易日，近6个交易日小幅回落，盘中个股活跃度很高，周三上证指数单边上涨2.73%。
　　预期　
　　机构预期大小非
　　基本特征：群体规模庞大，群体中的个体预期和行为差异较大，国家政策、经济数据等宏观信息才会刺激群体产生共性预期。作为产业资本，大小非是最了解上市公司的一类机构，他们以价值投资为基本理念，其预期和行为决定市场长期走向，推动价值重估，市场将难以长时间偏离合理价值中枢，投机市场逐步走向理性。在宏观信息没有重大变化的情况下大小非预期缺少变化，其行为对市场短期走势的影响可忽略不计。
　　预期：市场人士普遍认为，地震对经济整体和上市公司利润冲击有限。目前的估值水平下，大小非倾向于投资性持股，减持对市场的压力很小。此外，证监会强调将严格依法追究"大小非"违规减持责任，在制度上保证了大小非难以集中减持冲击市场。
　　公募基金　
　　基本特征：除大小非外规模最庞大的机构投资群体。基金收益与基金规模成正比，为了做大规模，公募基金看重同业排名和相对收益，基金行为特立独行者少，多数时候表现为共同进退；基金投资理念以长线价值投资为主，但在近期的弱市中波段操作的博奕行为增多，基金预期和行为影响市场长线和短线走势。
　　预期：更多基金经理在媒体上表露对后市走势的乐观态度，近期空头略占优势的基金群体有可能改变立场，追随市场走势做多。
　　社保保险QFII
　　基本特征：最重视安全边际的一类机构，其信念坚定，预期和行为谨慎，市场经验丰富、消息灵通。作为群体，他们入市的资金规模较小，对市场走势影响不大；作为个体，其中的代表机构如中国人寿、中国平安等却是市场中最大的机构投资者，他们在重仓股--特别是权重股中的买卖行为对股价走势有决定性影响，这种影响将作用于市场和其他投资者。
　　预期：19家QFII基金规模由59.45亿美元增至83.96亿美元，单月增长幅度达41.22%。QFII规模单月大幅增长表明了外资看好中国股市的态度；近几个交易日大盘小幅回调，社保、保险没有大规模减仓，表明了他们看好后市的态度。
　　券商私募游资
　　基本特征：比较注重短期绝对收益的一类机构，价值和博奕兼顾，资金规模较小，操作手法灵活，较多参与中小盘股短线投机，其预期和行为影响短期市场情绪，对市场中长期走势影响较小。
　　准备金率上调0.5个百分点至16.5%，有望冻结资金逾2000亿。相对市场内外活跃的万亿以上热钱而言，这一数量型紧缩政策对股市资金供求关系影响较小。沪深股市行情一向是资金推动型，资金供应充裕的情况下，行情前景乐观。
　　散户预期基本特征：目前散户持仓占两市流通市值的60%，是最大的一个投资群体，散户的情绪化行为是导至市场过度反应的主要因素，散户的预期和行为对市场短期走势影响很大。受自身条件限制，散户普遍对投资品种缺乏客观的价值研究，买卖决策常常建立在博奕信息的基础之上，因而要面对很大的不确定性，导至信念不坚定、非理性情绪和羊群效应，其预期和行为对市场长期方向影响较小。　
　　预期：西部大地震没有影响散户多头的做多信心，这种做多信心是近期题材股火爆炒作的赚钱效应带来的。诸多炒作题材中又多了一个"灾后重建受益概念"。市场信心回来后，场内多头恋战，场外散户陆续加入做多行列，散户预期总是在多头行情走出来之后更为乐观。
　　行为长线投资行为
　　市场平均市盈率27倍，估值水平合理但不能吸引真正的长线价值投资者进场。半年内市场从6100点跌至3000余点，目前的位置也不会令长线投资者有减仓的急迫感，长线交易行为多空基本平衡。
　　短线投机行为趋势行为
　　图表中股指继续在整理区震荡，趋势行为多空基本平衡，但周三的强势将给予趋势多头一些信心。
　　套利行为
　　套利多头情绪受近盘中个股暴利行情影响较大，股指短线调整充分的情况下，套利行为多头占优。（广州万隆）