401亿VS9.45万 主营业务收入两极之差40多万倍

　　去年营收整体增长34％

　　截至3月13日，已发布07年报的上市公司已达366家。营业收入最高的为 苏宁电器(行情 论坛 资讯)(401.52亿元)，最少的为 S*ST鑫安(行情 论坛 资讯)(9.45万元)，相差40多万倍。

　　366家上市公司2007年营业收入的整体增长率达到34％。其中，主营收入增长超过100％的有30家(占比8％)，出现下滑的仅有48家(占比仅13％)。增长率最高的为重组股 ST丹科(行情 论坛 资讯)(3442％)，倒数第一的恰好是营业收入最少的S*ST鑫安(行情 论坛 资讯)(－99％)。

　　三大行业营收增长过半

　　从行业来看，营业收入去年增长50％以上的有有色金属(54％)、房地产(52％)、家用电器(50％)，增长最少的是电子元器件(4％)。不难看到，去年延续的资产重估以及消费价格上涨，造成了相关行业上市公司营业收入“水涨船高”。十年河东，十年河西。为了更清楚考察行业周期变化给相关上市公司主营业务带来的影响，寻找那些抗御风险能力最强的上市公司，理财周报还考察了已披露年报上市公司过往4年的数据，触摸一众上市公司和不同行业的发展轨迹。

　　房地产“井喷”式增长

　　受益于房价不断攀高，整个房地产行业的营业额近几年在快步增长。理财周报记者统计发现，已经公布年报的35家上市公司，2003－2007年的营业收入分别为251亿、330亿、343亿、453亿和690亿，逐年增长率分别为31％、3.9％、32％以及52％。由于“非典”等因素影响，2003－2004年房地产行业经营步入低谷。但2005年后，房地产行业增长陡然提速，2006年同比增加110亿，2007年同比增长翻倍到237亿。

　　有色金属受益资产重估

　　理财周报记者统计发现，有色金属行业以54％的营业收入增长，列申银万国一级行业增长率首位。毫无疑问，近年来的全球资源商品牛市，以及伴随而来的资产重估，给有色金属以巨大的增长空间。2007年，12家披露年报的有色金属上市公司共实现营业收入381亿元，对比2006年的247亿元。而在2006年，有色金属行业上述公司的同比增长率更达到61％。

　　由于目前主要有色金属品种趋于供应过剩，金属价格在今年出现大幅上涨的可能不大，金属价格增幅的下降将直接影响到上市公司业绩的持续增长。选择下游深加工行业中具有独特优势的公司，可以淡化有色金属的周期性。

　　医药生物受政策刺激

　　28家已公布年报的医药生物类公司，2007年主营业务收入总额达到22万亿元，比2006年增长了6万亿元。 恒瑞医药(行情 论坛 资讯)和 天康生物过去4年主业稳步增长：恒瑞医药(行情 论坛 资讯)2003年营业收入10.5亿元，2007年达到19.6亿元，4年时间增长了9个多亿。

　　今年医药产业的政策性风险在下降，随着居民医疗需求的进一步释放，在医改和经济增长的背景下，医药行业上市公司业绩将步入稳步增长期。

　　原料涨价“催涨”化工

　　受益于石油、草甘膦、纯碱等基础原料价格连续上扬，化工行业2006年以来开始复苏。已披露年报公司数据显示，化工行业营业收入去年同比增长32％。化工行业48家上市公司，2007年总营业收入达1217亿元，比2006年增加近301亿元，而此前三年的营业收入额增幅均在160亿元左右。

　　化工行业离不开“节能减排”政策影响，该行业整合不可避免，拥有成本技术优势的公司业绩增长无忧。