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国元证券四大热点必将牵引7月分化行情

源自：股天下时间：2008-7-7 8:25:00

伴随着欧洲加息，美股涨跌互现等复杂局面，沪深两市上周展开了盘整蓄势运行的态势，前期招行的突然跌停使得整体市场出现一个转折性的分歧，但后市平安的再次跌停仿佛又让市场人士感到市场是不是真的出现什么问题了，盘中犹如传鼓击花式的在上周末临到了煤炭整体板块，可能受到近期资源税改革方案或将出台的传言的影响，煤炭股整体萎靡，但随着奥运的临近，此前市场一直看好的奥运概念、北京概念等一系列题材被市场不断的挖掘和认可，个股的活跃度在明显增加，亦是显示出了市场的相好趋势。故而，笔者进一步分析认为，在欧洲区加息后，A股并没有出现暴跌，此中缘由值得我们冷静的进行思考。消息面是把双刃剑，当悲观预期存在时，往往是市场下挫速度最快之时，而当预期兑现，做空动能经过了较为充分的释放，反倒是较为安全的时刻。下半年第一个战役已经打响，众多投资者在7月该如何操作？对于整体操作及行情的发展笔者是这样分析认为的，7月行情投资交易性机会大于风险，但应辅之以游击作战策略，才能在7月有所斩获，波段至圣，现金为王。

影响国内A股的走势的因素从宏观方面笔者分为国内因素和国际因素，即内因和外因。作为内因的国内要素来看，管理层的政策会直接影响着A股的走势。由于我国今年受到突发性的自然灾害较多，例如前期的雪灾、手足口病、藏独、地震和近期南方的水灾给我国的宏观经济带来了不小的压力，央行报告指出今年我国宏观经济较前期相比将有所放缓，央行管理层也表示不排除加息的可能。在CPI仍将保持高位的预期下，市场对加息一度产生了担忧，这也是近期我国资本市场低迷的一个重要诱因，大盘也因此连续4天创下新低。与此同时笔者还认为，央行行长周小川也曾暗示，不排除用加息这一手段抑制通货膨胀。如今，全球进入加息周期，加息的呼声越来越高。一旦加息，A股必受影响。此外，高油价吞噬着上市公司利润，全球股市走熊，也让A股深感压力。但近期有明显资金在大局运作，在领涨的板块上出现了游资和机构共振的局面，过盘面的蛛丝马迹，通过资金介入的主流方向，笔者分析后给出了四个方向——奥运股、投资券商股权题材股、局部新股次新股以及3G概念股。也就是说，7月将是开展题材个股炒作的绝佳时机。

奥运时节花正红短线机会明显

上周的证券市场对于奥运整体的个股予以了强烈的反应。虽然上周上证指数仍然再收周阴线，但奥运概念的炒作却如火如荼首旅股份(行情论坛资讯)本周涨幅28.74％；中视传媒(行情论坛资讯)周涨幅30.39％；而北京旅游(行情论坛资讯)的周涨幅更是高达50.38％……奥运板块已提前在为北京奥运加油助威！笔者认为，一次奥运盛会的举行，对于主办城市的影响将是直接和全方位的。而根据上证所统计数据显示，中体产业(行情论坛资讯)、西单商场(行情论坛资讯)等龙头股近期不断有基金进行增持，而还有不少个股虽然不见基金参与的身影，但持续放大的成交量当然少不了资金的参与。因此，本轮奥运题材的风起云涌，显然得到了游资和基金的共同参与。故笔者进一步分析认为，随着奥运的日益临近，奥运题材应该会被不断地炒作，由于资金介入程度较深，所以短线降温的可能性不大；但由于该板块短线涨幅较大，投资者关注重点应以龙头个股和相对底部的个股为主，但操作上仍应紧记“游击战”策略——逢低介入，同时快进快出，可以重点关注（600088）中视传媒(行情论坛资讯)，（600086）东方金钰(行情论坛资讯)，（002186）全聚德等。

光大证券IPO提升券商股权吸引力

在上周光大证券IPO成功过会，就意味着券商行业5年来值得关注的里程碑终于落幕。带来的积极影响不仅使合规券商得到市场的资金支持，也给市场的另一个重要信号，券商融资有望成为未来市场新看点，IPO有望为相关上市公司带来巨大交易性机会。另外，台湾松绑台证券业投资大陆股市无疑是个积极的信号，是一种渠道的扩宽和资金面的扩宽。因为A股市场单边下挫8个月后，更多外围资金进入市场后，能在一定程度上恢复投资者信心，对稳定目前股市有帮助，至少在心理上有明显的提振作用。而笔者进一步分析认为，从证监会宣布已批准方正证券公司与瑞士信贷(CreditSuisse)共同出资设立的外资参股证券公司“瑞信方正证券有限责任公司”的角度来看。此次方正证券与瑞信此番得以联袂，是2005年底内地传出外资入股券商暂停消息后，3年来的“开闸首例”。先进西方财经理念入主的积极信号对证券市场来说值得期待。所以，综合各方信息看，券商概念股热度较高，虽暂时处于低迷，但不改长期投资机会。经历大半年的下跌后，目前券商股走势相当稳定，基本脱离了下降通道，强于大盘走势。相信后市在相对安全的估值，以及较为乐观的题材预期下，参股券商股将在近期迎来短线活跃机会。笔者建议特别是对于那些持有券商股权的龙头个股给予重点的关注，如（600881）亚泰集团(行情论坛资讯)，（600635）大众公用(行情论坛资讯)，（000678）襄阳轴承(行情论坛资讯)等。

局部新股次新股上市定位低有望迎来纠正机会

根据国元证券(行情论坛资讯)研究中心统计数据显示，今年以来，由于整个市场连续下跌，场外资金打新股的热情大幅下降，炒新股更是冷清，这也使得不少中小板个股上市首日的涨幅大大下降。如步步高上市首日涨幅仅为62%，上海莱士上市首日涨幅61.5%，川大智胜涨幅更是只有23.4%。笔者分析认为，当次新股上市首日出现爆炒，涨幅翻几番之后，必然股价会出现理性回落，向价值靠拢。然而，如果一些质地不错，上市首日涨幅较小的次新股出现后，也必然受到主力资金的青睐。但前期中小板走出一道弱势的风景线，如　6月20日以来，拓日新能已经累计大涨了42.26%，是中小板中区间涨幅最大的个股。而川大智胜、上海莱士、步步高、海路重工等更是连续飘红，不断创出上市以来的新高。笔者进一步分析认为，主要还是部分新股上市定位偏低，而市场给予一定的纠正机会，但由于目前大市还不能太过乐观，因此投资者继续追高买入这些个股，也将面临较大的风险。但除了上述个股外，还有不少中小板次新股依然躺在底部区域，等待场外资金的挖掘。这类个股大多在6月上市，不仅上市定位低，同时还在前期随大盘出现较大回落，目前股价已经逐渐接近发行价，甚至跌破发行价，机会价值是跌出来的，所以笔者建议在后市中，不妨可以重点关注（002249）大洋电机，（002247）帝龙新材，（002245）奥洋顺昌等龙头个股的修正机会的到来。

3G全军被套自救机会一触即发

笔者分析认为，目前3G板块已经回落到合理估值水平，从全球范围看，很多国外的3G运营商在用户数量规模与增值业务模式方面都是比较领先的；从行业整体来看，手机终端的发展、产业链的有效整合与用户市场的合理细分是推动其业务持续发展的主要因素，国内运营商应该借鉴这些有利因素着重依据中国市场特点推动和发展3G增值业务。而笔者进一步分析认为，由于电信业务重组工作繁冗，工信部会积极投入到重组的具体事宜，从长远角度来讲，3G的整体走势利好因素不断。从盘面中我们也是不难发现，7月3日，中国联通(行情论坛资讯)再次发力将大盘从2600点以下直接拉上2700点的位置，受台湾大幅提高证券资金投资祖国内地股市比例的影响，沪深股票1600只红盘报收。市场预期，大中华资本市场连为一体，台湾地区的救市行动已经展开，内地股市拯救计划也正在酝酿过程中。故而，笔者相对乐观的认为，3G板块的突出表现再次提振了投资者的信心。其实在接连几天3G板块的表现一直不俗，3G大幕启动，整个通信板块利润有望增厚三成，所以笔者建议投资者可适时买入，由于3G建设和奥运会项目的带动，预期移动运营商未来几年的投资增速加大，相关设备运营商盈利将会有明显大幅提高，对于3G板块的后市极为看好，但目前笔者还是有必要提醒投资者切忌盲目追涨。可重点关注其中像（600289）亿阳信通(行情论坛资讯)，（002194）武汉凡谷，（600487）亨通光电(行情论坛资讯)等龙头个股的相关机会。

整个6月份，股指仍呈现单边下跌的走势，在对二季度的美好期待彻底破灭后，大家又开始展望着7月的行情，但经过分析笔者深入分析认为，红七月出现的机会渺茫，至少出现具有持续性的反弹的希望很小，七月将呈现“局部机会红如火，局部风险待释放”的冰火两重天的格局。但抓住局部热点的操作，市场还是能给予正确的回答，在有税改方案的传闻，而上周依旧难以影响整个板块，说明目前市场有着强烈的上涨要求。特别是在奥运题材股，券商业绩股，超价值暴跌的新股次新股和业绩巨幅体现好转的3G股等四大热点的身上，我们有理由相信在游资和机构共振的情况下，使得人气有进一步延续的过程，故而，经过恐慌的复杂固底后，股指在7月中旬有望营造一个崭新的个股绝唱的轮动行情，是值得我们耐心期待的。

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