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B股创新低 A股告急

源自：渤海投资时间：2008-8-27 7:15:00

受美股暴跌影响，昨日A股市场大幅低开后，虽一度因中信银行(601998)的活跃而有所企稳，但午市后受上海本地股等品种大幅回落影响，使得A股市场跌幅扩大，上证指数渐有考验前期低点2284.58点的趋势。

　　两大新现象

　　就昨日盘面来看，多头在早盘一度差点获得主动权，那就是中信银行在朦胧利好猜测下的大幅井喷行情，牵引工商银行(601398)等银行股出现企稳征兆。而此类个股又是A股市场的权重股，也是目前估值洼地效应极其明显的品种，所以，如果此类品种持续逞强，不仅可以迅速凝聚人气，还可以推动指数强劲走高。

　　但可惜的是，由于近期持续的调整削弱了多头能量，使得银行股在早盘冲高受阻，并直接拖累A股市场，上证指数在午市后再度疲软下行，并在震荡下行过程中出现了两大新的现象一是基金核心重仓的二线品种出现大幅杀跌的走势，冠农股份(600251 论坛资讯)(600251)、天威保变(600550 论坛资讯)(600550)、大商股份(600694 论坛资讯)(600694)、海油工程(600583 论坛资讯)(600583)等品种均列于跌停之列；二是B股市场率先创出新低，这也给A股市场带来了不佳的表率作用。

　　流动性危机？

　　对此，笔者认为这折射出当前A股市场渐现流动性危机。

　　一是因为B股市场一直以来就存在着交投不旺、缺乏对手盘的现象，因此略有卖盘，就会使得股指大幅下跌，这可能也是近期B股市场的跌幅一直大于A股的原因。

　　二是因为基金重仓股也在近期渐渐出现承接盘乏力，基金难以找到对手盘，所以存量筹码一旦涌现出来，股价就会大幅下跌，从而进一步打击市场投资信心。

　　而且这一危机可能进一步显现

　　一是因为目前A股市场买盘不足的现象较为突出，但卖盘或有望不断涌现，这主要体现在两方面一方面是小非的减持，随着越来越多持有优质股票的小非逐渐释放出来，流动性危机必然进一步放大；另一方面则是因为基金等机构资金目前面临新的经济背景变化预期，从而迫不得已需要调整仓位，比如说华星化工(002018 论坛资讯)(002018)、新安股份(600596 论坛资讯)(600596)、江山股份(600389 论坛资讯)(600389)等个股主导产品价格下移，基金就只能减持。

　　二是因为目前A股市场的成交量虽然较鼎盛时期萎缩了60%，但据以往经验，熊市低谷时的量能往往只有活跃时的15%左右。如果说上证指数最为活跃时的均量为1500亿元，本轮熊市低谷的成交量可能在230亿元左右，所以沪市的成交量可能进一步萎缩。

　　短线或不振

　　正由于此，笔者认为近期A股市场难有大的作为一方面是因为流动性不足或将抑制企稳预期；另一方面则是因为游资热钱也渐有退潮趋势，昨日午市后，上海本地股突然大面积冲向跌停板的走势就是如此，如此来看，上证指数或将重复B股的走势，考验前期低点支撑。

　　不过，诚如市场人士站在不同角度对半瓶水有着不同的看法一样，对于当前走势，悲观者认为流动性压力将推动大盘继续调整，但乐观者则认为成交接近地量、基金开始调整仓位，最为恶劣的时候即将过去。笔者倾向于后者，建议积极关注具有发展前景且在近期持续下跌的优质品种，比如说太极集团(600129 论坛资讯)(600129)、航天电器(002025 论坛资讯)(002025)、中材科技(002080)、海陆重工(002255)、浙富股份(002266行情)等等。

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