今天两个市场延续了昨日弱势震荡的格局，虽然没有出现太大的跌幅，但是盘中多方的反抗屡屡遭受到了空方的打压，短期均线构成了相当明显的压力，最终收出了一根阴十字星，而且成交量继续萎缩，沪市金额只有773.3亿元，表明市场观望情绪开始扩散，总体来看，今天沪指跌破30日均线，成交量萎缩，个股普跌，跌停个股增多，没有赚钱效应等等都预示着后市沪指有望继续向下寻求支撑，寻求前期缺口下边沿的支撑，而调整的时间和空间则需要观察蓝筹股的走势。

　　焦点一：观望情绪开始蔓延，缩量震荡成为近期主基调。

　　从4月22日开始，管理层降低印花税引发了成交量的大幅放大，沪市金额一度逼近2000亿元大关，而且连续两周单个市场的金额都超过了千亿元的水平，一方面表明短线操作流行，另一方面，增量资金大举进场。不过，在经历了利好的短暂刺激之后，在3500点上方横盘了三个交易周之后，本周沪指跌破了3500点，短期均线形成了向下的死叉，而且成交量也同步萎缩，今天只有770亿元，这种现象说明，投资者对后市的方向产生了迷茫，观望情绪开始蔓延，降低了操作力度，采取了等待的策略。而从整个市场环境来看，紧缩政策的延续，高企的CPI、国际油价屡创新高等等，都决定了向上的空间并不大，据相关报道，近期基金的发售已经大不如以前，投资者购买基金的热情处于极度低迷的境地，而在大盘没有持续赚钱效应的大环境下，这种现象仍将持续。因此，在未来的一段时间内，缩量震荡将成为主基调。
　　焦点二：投机资金运作明显，个股暴涨暴跌成最大特点。

　　从盘中看，两市仍有超过30只个股涨停，但是同时跌停个股也开始增多，可以发现，涨停个股属于通信板块个股，如上海贝岭(行情 论坛 资讯)(600171)，亿阳信通(行情 论坛 资讯)(600289)等，而跌停个股属于前期最火爆的灾后重建的题材，重庆路桥(行情 论坛 资讯)(600106)、渝开发(行情 论坛 资讯)(000514)等，这种现象表明，目前市场内投机性资金运作非常明显，这种投机性资金的运作特点就是，每当场外出现能够炒作的题材，那么这些资金就在场内寻找中小市值的板块个股，快速拉升，对其中具有龙头特点的个股，甚至连续大幅拉升，连续出现几个涨停，典型的就是前期的川渝板块、医药板块、水泥板块等，但这种运作往往是短期的，在达到一定的涨幅之后就会出现剧烈的震荡，甚至是快速的跳水。如今天的川渝板块等，因此，在对待这部分板块个股上面，投资者一方面可寻找其中的机会，同时必须注意中的风险。

　　焦点三：蓝筹出现止跌企稳，还需继续观察后市的发展。

　　从萎缩的成交金额来看，前期的抄底盘已经进场，但现在观望情绪扩散，也就是说目前点位没有得到市场的认同，因此，对于后市我们认为，短期内空方动能仍将有待释放，向下的空间取决于权重指标股的调整幅度，持续的时间也取决于权重指标股的调整时间。从整个蓝筹股来分析，只有煤炭板块独树一帜，成为仅存的一个行业，也是基金重点持有的品种，仍可继续看好。同时，本周中石化、中石油出现异动，是否是规模资金悄然进场，是否能带动整个蓝筹板块真正止跌上扬，这还有待投资者继续观察。