东方证券：农业板块有望成为新强势板块

　　2007年以来，各类商品粮价格都出现了大涨。2008年总供给略高于总需求，但世界库存量仍处低位。粮价很难再回到过去的廉价时代，对发展中国家影响较大。在今年"两会"上，温家宝总理再次提到要加大农业投入，给予农民补贴，加快农业科技创新等惠农政策。目前来看，我国的粮食安全没有问题。在即将召开的十七届三中全会上，预计政府会坚持一贯地对"三农"给予支持，有进一步扶持、补贴政策推出。节前农业板块已经有资金回补，前期的龙头股隆平高科(000998 论坛 资讯)  （000998 ）引领农业板块走强，相关的种业、林业、棉花(资讯,行情)、饲料等公司都存在着机会。与其他行业相比，通货膨胀与经济减速对农业影响不大，投资农业板块安全性相对更好，主要公司前三季度都实现大幅增长。一方面是因为当前农业股的炒作的确拥有新的行业基础，且这一题材尚未兑现，有望成为各路资金关注的焦点，从而使得多头能够以点带面，活跃市场氛围。另一方面则是因为当前A股市场在银行股退潮的背景下，要想企稳必须树立新的领涨板块。由于农业股前所未有的题材刺激，从而有望成为各路资金认同的品种，这就赋予农业股成为新领涨板块的动能。更何况农业股在近年来反复活跃，市场群众基础较为扎实，所以有望成为A股市场新强势板块。

　　申银万国：农地制度变革期待催生投资预期

　　目前土地承包经营权可以流转，但不能买卖。农村土地承包后，国家保护承包方依法自愿、有偿地进行土地承包经营权流转。通过家庭承包取得的土地承包经营权可以依法采取转包、出租、互换、转让或者其他方式流转。通过招标、拍卖、公开协商等方式承包农村土地(注：主要指"不宜采取家庭承包方式的荒山、荒沟、荒丘、荒滩等农村土地")，经依法登记取得土地承包经营权证或者林权证等证书的，其土地承包经营权可以依法采取转让、出租、入股、抵押或者其他方式流转。但流转的前提是：不得改变土地所有权性质和土地的农业用途，"承包地不得买卖"。

　　可能的农地制度变革：①延长承包期限，实现农地"公有永佃"；②农地承包经营权"物权化"，土地承包经营权流转形式更加多样化、市场化；③农村"宅基地"流转模式创新。上述农地制度变革，有利于激活农地流转市场，加快土地集聚，促进农业生产规模化，形成农地价值市场化机制，土地资源长期价值将逐步凸现。但农地流转市场价值，本质上由土地未来产生收益水平而定。

　　基于农地制度变革预期，我们看好具有较多土地(水面)资源者。主要有北大荒(600598 论坛 资讯)  （600598 ）、新农开发(600359 论坛 资讯)  （600359 ）、新赛股份(600540 论坛 资讯)  （600540 ）、獐子岛  （002069 ）、好当家(600467 论坛 资讯)  （600467 ）、绿大地  （002200 ）等。考虑到公司业绩的稳定性和增长预期，我们更看好北大荒(600598 论坛 资讯)  （600598 ）、好当家(600467 论坛 资讯)  （600467 ）、绿大地  （002200 ）。

　　需要注意的是：农地制度变革的实际情况商未明晰，且短期内这些公司的业绩受农地制度可能的变革影响较小。低价获得海域使用权的海洋养殖类公司--獐子岛  （002069 ）  （002069 ）、好当家(600467 论坛 资讯)  （600467 ）等在享受海域资源增值的同时，也面临到期海域使用费上涨的可能。