摘要
公司一季度受到冰雪灾害影响导致单季度亏损，但不影响全年盈利能力
今日桂林旅游(行情 论坛 资讯)公布其2008年一季报，公司共实现营业收入3890万元，较上年同期的5451万出现了较大幅度下降。本期归属于公司股东的净利润为-7,817,097.93元，上年同期为1,869,672.67元，同比减少969万元，主要原因是：受到年初冰雪灾害影响，公司漓江游船客运业务的接待量同比下降32%，致使本期公司营业收入同比减少1,560万元,下降28.62%。同时公司参股40%的井冈山旅游发展股份有限公司受冰雪灾害的影响，本期亏损474万元，同比增亏181万元。
现有旅游业务稳定增长，构成公司估值底限：
经过多年的发展，桂林旅游(行情 论坛 资讯)逐渐掌控了大多数漓江游览项目资源，目前公司拥有的游船数量84艘，约占桂林市漓江游船总数的36%；是目前漓江上最大的游船公司，接待的内外宾总量分别超过30%和80%；控股的桂林山水国际旅行社是桂林市收入最大的四家旅行社之一；整体拥有的旅游客车数量和市场份额在桂林市排名前三。随着收购周边景点等步伐的加快，桂林旅游(行情 论坛 资讯)已经迅速走出桂林市区，向广西其他地区进军。我们认为现有旅游业务正在稳定增长，构成了公司估值底限。
燃气以及车站项目今年将为公司贡献：
随着清洁的天然气项目在桂林市的推广和应用，公司的新奥燃气项目也将进入收获期；而且今年桂林市的市政总站将进行整体搬迁，搬迁后将由约80%的客流分流至公司投资的琴潭车站，车站业务将出现跨越式的增长，而且也将带动周边餐饮住宿酒店业务，将为公司的业绩增长锦上添花。
风险分析：
公司定向增发时间表仍然存在一定不确定性，因此会对公司股价造成波动；经济下滑后导致的旅游人数下降。
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