1、2月统计数据表明，房地产新开工、在建及完工面积、房地产行业固定资产投资增速均处于过去两年以来的较高水平，因此我们相信陶瓷及建筑材料的需求增长仍具有坚实基础。

　　非金属矿物制品业固定资产投资增速创造了自06年初以来的新高，显示在节能减排及产业转移背景下的建陶等行业再投资增长依然强劲。我们据此对未来陶瓷及建材机械制造业的高景气运行维持审慎乐观判断。

　　得益于07Q4营业收入确认的良好表现，我们估计公司07年全年净利润增幅将达到年报预增空间的上限，这一水平高于我们此前的预期。

　　预计压砖机、窑炉及粉煤灰砖机械的扩产技改项目投产日期将不早于08Q3，我们因此适度调低了对08年部分产品销量的预期，但对09年上述项目的产能释放则报以乐观预期。

　　考虑到未来或因技改及扩产项目而享受抵免所得税及补贴收入等优惠政策，我们小幅上调了对08年的盈利预测至0.832元(假设增发实施摊薄后)。

　　我们估计公司未来将继续加强在华东地区的产能建设，预计在08年底后公司或实现包括压砖机、窑炉等在华东地区的生产，以便进一步实现成本的有效控制与对北方市场的覆盖。上述项目可望成为公司未来主要亮点。

　　我们相信近期股价的连续调整已较为充分地释放了静态估值过高的压力。基于对未来确定性高增长的预期，维持“增持”评级。