安信证券9日评级一览
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源自： 股天下
时间：2008-7-9 16:44:59
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安信证券：维持汽车行业"同步大市-A"评级
安信证券7月9日发布投资报告，维持汽车行业"同步大市-A"评级。
安信证券表示，2008年6月份国内乘用车销量为425,359辆，同比增长12.71%，环比下降0.91%，销售情况低于市场预期。环比下降的主要原因在于成品油价格调整、南方大部分地区的强暴雨天气以及汶川地震的后续影响。由于国外原油价格的持续走高，消费者对成品油价格再次调整的预期依然较强。此外，随着奥运会
在8月份的即将召开，北京、天津、沈阳、秦皇岛、上海、广州、深圳和厦门8城市将提前出台一系列车辆通行管制措施。安信证券预计，7月份乘用车市场环比增长继续下滑的可能性较大，同比增长也将回落到10%以内。
另外，安信证券表示，从乘用车各细分市场来看，市场增长格局继续维持。其中，轿车市场销量为369,639辆，同比增长11.66%，环比下降2.02%；MPV市场销量为17,622辆，同比上升0.82%，环比上升6.21%；SUV市场销量为38,098辆，同比增长32.04%，环比上升7.68%。
主流乘用车企业销量涨跌不均。上海大众超越一汽大众占据市场首位，上海通用继续位居第三；北京现代和奇瑞汽车是前十名中仅有的两个环比增幅超过10%的企业；由于南方暴雨的影响，广州本田本月产销环比下降超过30%，跌幅居前十名之首；东风本田首次进入前十名之列。
安信证券认为，尽管乘用车市场在2008年遭遇了一系列挑战，但是从全国情况看，国内乘用车市场需求依然强劲，安信证券继续看好乘用车市场的未来增长趋势，但下调乘用车市场全年增幅预期至15%。安信证券对乘用车板块上市公司的投资排序是：一汽轿车(行情 论坛 资讯)（000800.SZ）、上海汽车(行情 论坛 资讯)（600104.SH）和长安汽车(行情 论坛 资讯)（000625.SZ），维持行业评级为"同步大市-A"。
安信证券：维持神火股份(行情 论坛 资讯)"买入-A"评级
安信证券7月9日发布投资报告，维持神火股份(行情 论坛 资讯)(000933.SZ)"买入-A"投资评级，未来12个月目标价60.0元。
安信证券表示，神火股份(行情 论坛 资讯)煤炭产品为优质无烟煤和瘦煤。目前，公司所在地永城地区5,500～5,800大卡无烟煤坑口含税价已从年初的550元/吨上涨到810元/吨，涨幅达47％；同期国内炼焦煤价格涨幅超过70％。安信证券预计2008年神火股份(行情 论坛 资讯)煤炭综合售价将至少比2007年上升50％。
此外，至2008年底，新建的薛湖矿和泉店矿（设计产能各为120万吨）将投入试生产，整合的省内两家小煤矿可增加75万吨产能，参股39％的新郑煤电项目（设计产能300万吨）也将投产。至2009年底，梁北煤矿将完成由90万吨至300万吨扩建。至2010年底，控股的李岗矿将建成投产（设计产能120万吨）。安信证券预计，2008年、2009年和2010年神火股份(行情 论坛 资讯)的煤炭产量（权益）将分别达505万吨、922万吨和1,172万吨；未来三年产量年均复合增长率达40.5％。目前，公司在建矿井的建设进度均快于预期，有望早于计划投产。
另外，神火股份(行情 论坛 资讯)拥有煤炭、电力、电解铝的产业链，其中自备电厂可满足60％的电力需求；与国内其他电解铝企业相比，公司铝产业链较为完善。加上管理规范，生产成本低于行业平均水平，抗风险能力较强。安信证券预计随着铝价上涨以及成本的改善，2008年和2009年神火股份(行情 论坛 资讯)铝板块业务的每股盈利贡献将分别为0.33元和0.46元。
安信证券的最新盈利预测表明，受益于产能扩张以及煤炭和铝价的上涨，神火股份(行情 论坛 资讯)未来三年的成长性较强，净利润年均复合增长率可达44.6％。按照2008年煤炭板块业务25倍和铝板块业务15倍的动态市盈率，安信证券将给予神火股份(行情 论坛 资讯)未来12个月60.0元的目标价，维持神火股份(行情 论坛 资讯)(000933.SZ)"买入-A"投资评级。
安信证券：维持国投电力(行情 论坛 资讯)"增持-A"评级
安信证券7月9日发布投资报告，维持国投电力(行情 论坛 资讯)(600886.SH)"增持-A"评级。
国投电力(行情 论坛 资讯)今日公布上半年发电量，控股及参股各发电企业累计完成发电量186.56亿千瓦时，上网电量175.98亿千瓦时，与去年同期相比分别增长了3.27%和2.98%。如果分季度来看，1季度发电量同比增长了8.03%，2季度发电量同比下降了1.47%。2季度发电量下降的主要原因在于广西水电增发导致下属的北部湾电厂发电量下滑40.68%。
安信证券表示，在本次电价调整中，公司下属的云南和广西电厂的电价上调幅度较高，公司平均电价上调约为2.2分/千瓦时，幅度6.4%，高于全国水平和主要龙头上市公司，因此公司在本轮电价上涨中受益较大。
安信证券预计，公司08年EPS为0.32元，09年为0.43元，维持国投电力(行情 论坛 资讯)"增持-A"评级。
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