下半年重点关注基金

　　股票方向基金

　　华夏回报基金

　　2007年以来该基金操作以防御为主,保持了较低的股票仓位,中等的行业集中度和股票集中度,以及稳健的选股理念,同时该基金偏好分红,成立以来累计分红40次,是分红次数最多的一个基金,对投资者来说,落袋为安是一个较好的防御性措施。在操作上该基金近一年来其表现出高收益、低风险的特征,是防御型投资者不错的选择。

　　兴业趋势基金

　　该基金一向强调顺势而为,通过对企业成长性趋势、股票价格趋势以及行业景气趋势的多维分析,精选个股。通过各种趋势的相互印证,有助于及时发现投资机会。正是基于该基金较强的风险管控意识,灵活的操作风格,突出的选股能力,该基金不论是在2007年10月16日前单边上涨的牛市还是之后为时5个多月来的大幅调整阶段,其业绩均处于同类基金前14%。

　　债券方向基金

　　国泰金龙债券:

　　该基金以长期利率趋势分析为基础,结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,通过债券置换和收益率曲线配置等方法,实施积极的债券投资管理。同时参与新股申购,但仅限于网上申购,这样就避免了网下申购必须持有三个月封闭期股价波动带来的风险,而且还可以获得不错的打新收益。今年以来该基金净值增长率为2.47%,在所有债券型基金中居于第1位,并且该基金和国泰金龙行业精选基金是伞形基金,转换方便,是一只高收益、低风险的债基。

　　易方达稳健收益

　　该基金是从易方达月月收益转型而来,在目前流动性收紧,债市环境不确定性加大的形势下,其抗风险的优势不言而喻,同时由于其在选择范围上比中短债要广阔,一旦环境好转又可以转而投资期限较长的债券,是一只攻守兼备的债基。该基金可以投资股票市场,然而在其转型以来,股市情况急转直下,该基金也一直保持了零股票仓位,可以说在弱市中它相当于一只纯债券基金,如果股市出现投资价值它又可以抓住这一机会,取得较高收益。

　　QDII基金

　　南方全球精选

　　南方全球这只投资全球市场的基金来说,其投资地域包括美国、俄国、日本、韩国、巴西、墨西哥、马来西亚以及香港在内,投资比较分散,同时它有60%的资产投资于基金,操作失误的风险更低,因此和其同期成立的基金来比,表现更为稳健,它对希望分散单一市场风险的投资者来说,是较好选择。

　　基金半年考之对话篇

　　"大趋势判断错了,

　　最好的基金管理人也不能带来盈利"

　　"价值投资,长期持有",一直是基金公司向持有人灌输的投资理念,但是随着股市崩盘,今年以来,基金净值也如滑梯般节节下挫,让基民损失惨重。痛定思痛,长期投资到底是否适合中国?重仓被套的持有人又该如何面对?就目前基民关注的热点话题,本报记者分别连线了华富基金整合营销部总监林烨焓以及安信证券基金研究员任瞳。

　　大部分持有人缺乏选时能力

　　南方日报:很多基民因为选择了长线投资,而经历了从获利到被套的遭遇。我们是否要反思,过度强调长线投资是否太僵化了呢?当市场明显高估的时候,应该建议持有人进行适度的调整?

　　任瞳:我也在思考这个问题,过去我们常说基金投资者不要选时,重要的是选择基金管理人,但现实是,如果对于大的趋势判断错了,最好的基金管理人也不能给你带来盈利。也许投资者缺乏选时的能力,但是不能完全不去选时。这一年来,A股的大幅波动,侧面也说明在新兴市场,主动性操作会优于被动性长期持有。我不支持太多频繁的操作,但是像去年,市盈率明显高估的时候,适度减持股票型基金是必要和理性的。

　　林烨焓:当然每一个持有人,都喜欢买在低点,卖在高点,这是最优的选择,但是前提是要对市场能有正确的判断。但是现实是:无论是海外市场还是国内,绝大部分的投资者是做不到正确选时的。

　　很多持有人会犯这样的错误:牛市刚启动的时候,涨一点就卖掉了,而市场风险最大的时候,却是持有人最狂热的时候。股市从长期看是振荡向上的,对于有选时能力的投资者来说,长线持有不是最优的选择,是次优的选择,但是大多数投资者是缺乏这种能力的,所以长期持有是次优但必须的选择。