| --------------------------------------------------------------------------------
二、鸿博股份（002229）上市定位分析 【鸿博股份吧】
福建鸿博印刷股份有限公司的证券简称“鸿博股份”，股票代码“002229”，公司首次公开发行人民币普通股2000万股。其中首次上网定价公开发行的1600万股股票自上市之日起开始上市交易。多数机构认为其上市首日股价的区间为14.03-17.84元。
基本面分析
鸿博印刷是集卷式彩票、金融票证、卷式标签、数码防伪等多种业务为一体的综合新印刷企业。年产15000吨各类票据、票证、存折，是国内规模最大的商业票据印刷企业之一，公司在华东、华南和西南地区具有良好的地域竞争优势，并以辐射全国。鸿博印刷是我国体育彩票印制企业的龙头，并是长江以南地区唯一一家体育彩票定点印制企业。
公司自设立伊始就定位于高端商业票据印刷的领先企业，目前在卷式热敏纸印刷、防伪商业票据、数据处理打印等高端商业票据印刷领域积累了丰富经验，生产工艺居于国内领先水平，公司的产品销售结构中，毛利率水平较高的电脑热敏票和财税发票的销售收入占总收入的比率历年均维持在75%以上，公司印刷业务毛利率水平维持在40%以上，并高于同行业上市公司的印刷业务毛利率水平。
首日上市定位预测：
【中信建投】鸿博股份新股定价报告
按照发行后总股本计算，我们预计公司未来三年的业绩分别为0.60元、0.82元、0.99元，保持较快增长。在估值定价方面，我们以国内票据印刷行业的龙头企业东港股份作为参照，二次设备的主要上市公司作为参照，给予08年25-28倍PE，合理价值为15-16.8元，建议询价区间10.8-12元。不排除上市首日有所溢价的可能。
【国泰君安】鸿博股份：体育彩票印刷行业龙头
我们预期2008-2010年鸿博股份净利润分别增长3%、24%、26%，EPS分别为0.61元、0.76元、0.96元。考虑到公司优质的财务状况及健康稳定的发展态势，对比近期相关市场及中小板上市公司的表现，我们给予08年23-28倍的估值，合理价位14.03-17.08元。
|
