明出CPI数据 新基进入建仓期 筑底阶段应克服恐惧(附股)
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源自：信息汇集
时间：2008-4-15 16:57:47
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在政策面及消息面的利空夹击下，银行股成为昨日股市暴跌的重灾区……
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4、关注石油替代产品、新材料生产企业
针对国际原油供应趋紧和价位偏高，以及我国油品消费需求快速增长的状况，国家发改委提出，发展可再生车用燃料潜力很大，市场前景广阔。同时，发展煤化工，降低石油消耗量是我国未来很多年发展的方向。可关注与工业乙醇生产相关的上下游企业。采用煤炭洁净化技术生产甲醇、二甲醚等在煤化工、燃料替代方面也开辟了新的途径，以煤为原材料的煤化工企业相对于以石油天然气为原料的化工企业，具备较大的成本优势，该类企业值得关注。
重点关注：英力特(行情 论坛 资讯)、山西三维(行情 论坛 资讯)、华鲁恒升(行情 论坛 资讯)、中泰化学
十三、投资建议和公司推荐
1、英力特(行情 论坛 资讯)(000635)石油替代、产业链完整，业绩持续稳定增长 买入
石油价格屡创新高，PVC电石法生产受益明显。公司是国内PVC电石法生产的代表企业，在国际油价连创新高之际，电石法生产的低成本优势进一步突出，公司相比同行业石油乙烯法生产企业更具竞争优势。
产能高速扩张，规模优势显现。公司扩建工程第二期的第一条生产线，即年产10万吨PVC、9万吨烧碱已于07年10月投产，使得公司产能由PVC17万吨、烧碱14万吨提高至PVC27.5万吨、烧碱21万吨，产能几乎翻倍。
地处宁夏，成本优势十分明显。公司地处素有"塞上煤城"之称的宁夏石嘴山市，不仅煤炭资源丰富（储量达22亿吨），而且电力工业发达，已建和在建电厂装机总容量达400万KW，为公司的工业发展提供了充足、廉价的能源保证和得天独厚的竞争优势。产业链非常完整，电力、电石完全自给。公司目前拥有400MW的发电装机能力，自供电占总量的91%；40万吨/年的电石产能，完全能够满足氯碱生产需要，成本优势非常明显。
PVC毛利率行业第一。公司主导产品PVC的毛利率近年稳居全国第一，2007年毛利率为21.78%，远高于电石法同行业16.19%的平均水平。
预计08-09年公司每股收益将能达到1.89元、2.15元。如果考虑08年以来石油价格一直持续高位，PVC价格上涨将超过往年，我们给予市盈率20-23倍，预计公司股票未来十二个月的合理价格应在39-43元。
2、山西三维(行情 论坛 资讯)（0755）BDO龙头，成长稳健,业绩持续增长 买入
公司主导产品聚乙烯醇（PVA）7月份以来价格大幅度上涨，公司现有PVA产能10万吨，产销率基本在100%，市场前景良好。
由于我国氨纶产量的不断提高，市场对BDO的需求稳步提高，国际油价的持续高涨也支撑了BDO的价格，作为国内BDO生产的龙头企业，现有BDO7.5万吨产能(另有7.5万吨08年建成)将为公司带来稳定的盈利。
公司拟采用煤制氢技术建设新的9000吨/年煤气化(行情 论坛 资讯)制氢装置以保证7.5万吨/年顺酐法BDO装置顺利开车。项目建设投资3.33亿万元，2009年5月建成。
为使联产的THF充分发挥效益，拟扩建3万吨/年PTMGE项目，该项目预计投资4.86亿元，09年9月建成。投产后，每年可新增销售收入9.46亿万元，利润总额0.61亿元。以上两项目将为公司中期带来良好的收入预期。
预计08-09年每股收益将达到1.37元、1.54元。考虑公司的成长性及在化工行业的地位，预测未来十二个月股票理论价值应在40元上下。
3、新安股份(行情 论坛 资讯)（600596）公司盈利稳步增长预期提升业绩 买入
公司拥有草甘膦产能5万吨/年，是全球第二大、亚洲最大的草甘磷原粉生产和出口企业，该产品产销良好，利润稳定。随着世界农业经济的增长及耕作技术的提高，草甘膦应用范围日益拓宽。我国将成为全球草甘膦消费增长最多的地区。
公司是有机硅单体的龙头生产企业，拥有有机硅单体产能10万吨。有机硅作为性能优良的新材料，已经在欧美等发达国家广泛使用，中国的有机硅需求也在迅速增加。预计在未来几年内中国有机硅的市场需求量将会大大超过GDP的增长速度，给公司带来巨大的市场商机。
预计公司08-09年每股收益3.82、4.82元，考虑到公司明确的成长性和目前市场对优质化工股的估值水平，给予公司"买入"评级。
4、华鲁恒升(行情 论坛 资讯)（600426）国内尿素、DMF龙头企业，产能释放业绩增长 买入
公司利用国产水煤浆气化技术建设大型的煤气化(行情 论坛 资讯)装置，确立了在国内煤气化(行情 论坛 资讯)领域的优势地位。此外，公司一直在跟踪二甲醚等能源化工产品的生产技术，计划建设大型二甲醚装置，成为能源替代的受益者。
甲醇和DMF价格上涨也给公司带来了利润来源，公司新建的20万吨甲醇项目成为公司07-08年的主要增长点。
预计公司08-09年分别可实现每股收益：0.817元、1.138元。
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