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只要我们昂起不屈的头颅，就没有战胜不了的困难。天佑中华，多难兴邦！ [详细]

布局红五月担忧有望消除

　　⊙银河证券

　　目前导致一季度A股大幅下跌的因素正在趋于全面好转。我们认为，随着本周投资、消费、工业生产、GDP等一系列数据公布，紧缩政策预期不会继续加力，市场对经济增长的担忧将明显消除，市场信心也会逐步恢复。当然，前期大幅下跌挫伤了投资者信心，需要一个恢复过程，且市场大幅上涨仍然受到持股信心不稳的制约，因此，目前是投资者比较好的布局阶段，以迎接“红五月”的到来。我们继续看好四个方面的投资机遇：一是超跌股的反弹机遇，二是一季度业绩大幅增长的银行、地产、航空、钢铁、机械、煤炭等行业；三是主题投资机会；四是受国家行业发展政策影响，具有长期高增长潜力的行业。

　　谨慎看多市场将破而后立

　　⊙国泰君安

　　在众说纷纭之际，我们的基本判断是：二季度谨慎看多，市场将是“破而后立”的信心和估值体系重塑过程，上证指数合理估值中枢3300点，上下波动区间2800-4300点。市场在目前众多不确定因素影响下，很难企稳反转，更可能是维持震荡走势。这些不确定因素主要包括：(1)宏观经济前景的担忧依旧存在。(2)上市公司业绩下滑已然成定局，但放缓速度尚不确定。(3)市场资金面压力不减，产业资本和金融资本的博弈远未结束。(4)次贷危机是否仍旧继续蔓延？

　　投资者显然更关心的是“后立”。首先，“后立”并非趋势反转，而是市场震荡反弹，大震荡中蕴含大机会。其次，众多宏观问题将渐趋明朗，支持我们谨慎乐观的因素主要有：(1)宏观经济将保持高通胀高增长格局，“硬着陆”应当不会出现。(2)上市公司业绩二季度再次环比下降的可能性很小。(3)在估值水平合理前提下，二季度外围资金(特别是热钱)入市或带来惊喜。

　　关注国际资本的持续流入

　　⊙中投证券

　　在经济增长及企业利润增速可能放缓情况下，跟踪贸易顺差及国际资本对流动性的影响对于研判2008年的股票市场非常重要。

　　贸易顺差将逐渐回落。全球经济不确定性增大、人民币升值、政府减少两高一资等行业出口的政策导向将对2008年的贸易顺差产生不利影响。一季度我国实现贸易顺差414.37亿美元，同比下降50.72亿美元，但目前来看还维持在比较高的水平；外汇储备仍保持较快增长。虽然一季度贸易顺差同比下降，但外汇储备增加额并没有减少，反而创出新高，达到1539.28亿美元。其中固然有海外投资收益的影响，但FDI及其它国际资本流入一定程度上弥补了贸易顺差的下降也是重要原因之一。

　　随着次贷危机恶化、中美利差倒挂、人民币加速升值以及A股市场高估值的逐渐消化，我们有理由相信国际热钱混杂在FDI当中进入中国。此外，无法通过FDI及贸易顺差解释的外汇储备增长也是人们用来衡量“热钱”的常用指标。一季度该指标为850.77亿美元，不仅由去年四季度的流出变为流入而且创出新高。在国际资本大量流入情况下，随着3月份经济数据尤其是CPI数据以及上市公司一季报的公布，预期将进一步明确，市场有望逐渐走好。

　　等待明朗中进行区域震荡

　　⊙上海证券

　　截至4月14日，225家公司预告一季报业绩，预增占预告总数比例为65％左右，其中70余家公司同比增长一倍以上，“先头部队”一定程度上扭转了市场前期的悲观预期。短期我们暂无法看到通胀因素与价格干预政策对上市公司一季度业绩的拖累，因此，在业绩因素方面，我们仍建议在谨慎乐观中需防局部冲击。

　　我们认为，在一季度大跌四成以上背景下，市场总体做空力量在衰减，市场情绪逐步稳定。从国内还是国际看，市场面临的不确定因素正在逐步明朗，但市场信心的修复以及等待境内外相关数据的出台来稳固市场情绪仍需过程。本周将在此背景下形成区域震荡，等待更为有利时机的出现，本周核心波动区域将在3320点至3650点。