"累积效应"将逐步缩短调整历程

　　陈晓阳

　　上周大盘受多空因素交织的影响形成了弱势平衡震荡的行情。尽管市场身陷再融资和大小非解禁担忧之中，但是来自两会偏暖的政策春风减缓了负面冲击。近期每逢周末又迎来一批新基金发行，连续不断地往市场增添新鲜血液，助推股指企稳的累积效应逐渐显现，这样将缩短大盘调整的历程。因此，笔者认为，本周大盘在维持弱势平衡震荡之后将缓慢转强。

　　春节过后的周末，市场投资者总是对下一个交易周充满着期待。因为每逢周末证监会将会批准新一批基金发行，在本批新基金获准发行后，监管层一个多月来已经放行超过千亿的新股票型基金。虽然前几批新基金并没有扭转市场弱势格局，但是新基金发行成为常态对于目前市场而言无疑有积极的正面影响，其累积效应对股市的反映只是时间问题。况且上周中国平安再融资获得股东大会通过和小非解禁之后，并没有对股指引起较大的波动，说明在管理层表态严审上市公司再融资申请之后，市场对再融资构成的资金面压力有了新的重新认识。接下来，唯一让市场担心的是，管理层透露二月份CPI数据将超过1月份的预期，而两会上稳健的财政政策和从紧货币政策的基调依然未有改变，这样看来，后市将继续存在出台宏观调控措施的预期，由此短期内行情弱势平衡仍将维持。

　　虽然说上周大市值蓝筹股一度走强，市场各类题材股有退潮之意，但是来自基本面因素判断，未来新的加息、上调存款准备金率等宏观调控预期尚未明朗，市场的投资风格很难快速转移到大市值蓝筹股上，说明由绩优蓝筹股引领行情走强的时机还没有到来，短期内热点仍然处于市场主流热钱轮流炒作各类题材。

　　因此，在本周操作策略上，建议投资者可以密切关注两类个股的投资机会，一方面关注受两会政策倾斜受益的板块个股；另一方面关注受成本推动引发的产品涨价，使得相关行业板块带来短线波动机会，比如造纸、钢铁等。