三大板块或成为机构主攻方向
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源自：广州万隆
时间：2008-10-13 16:15:00
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提要受利好传闻和港股暴涨等因素刺激，周一深沪大盘呈现先抑后扬、探底强劲反弹的态势，尤其在金融板块强劲上涨的带动下，抄底资金蜂拥而进，显示市场做多动能已有所增强。随着一系列重大利好政策落实和后续其它利好措施的推进，投资信心有望逐步恢复。可以预期的是，在增量资金逐步进场的作用下，市场供求关系最终将得到改善，为后市反弹行情的展开奠定坚实的基础。笔者认为，从当前行情发展的趋势来看，三大板块有望成为本轮行情的主攻方向。
[热点聚焦与市场机会]
受利好传闻和港股暴涨等因素刺激，周一深沪大盘呈现先抑后扬、探底强劲反弹的态势，尤其是午盘在金融板块强劲上涨的带动下，抄底资金蜂拥而进，最终两市股指双双收出“锤形”阳K线，成交量伴随放大，显示市场做多动能已有所增强。从日K线形态来看，上证综指“双底形态”的轮廓初步显现。
注意到，为防止金融危机进一步蔓延，欧元区15国领导人日前在巴黎召开的峰会上通过了一项联合行动计划，同意各成员国为银行再融资提供担保并入股银行，共同应对金融危机。中国财政部有关负责人12日在华盛顿举行的世界银行和国际货币基金组织联合发展委员会第78届会议上呼吁国际社会应加强合作，维护世界经济稳定大局。
与此同时，国内也采取了旨在保持经济稳定发展和维护资本市场稳定的一系列财政、货币政策和相关积极举措。上述积极的救市举措在很大程度上增强了投资信心，稳定了市场预期。更为值得投资者关注的是，十七届中央委员会第三次全体会议公报提出，“要采取灵活审慎的宏观经济政策，着力扩大国内需求特别是消费需求，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定”。
随着一系列重大利好政策落实和后续其它利好措施的推进，投资信心有望逐步恢复。可以预期的是，在增量资金逐步进场的作用下，市场供求关系最终将得到改善，为后市反弹行情的展开奠定坚实的基础。笔者认为，从当前行情发展的趋势来看，三大板块有望成为本轮行情的主攻方向。
作为最大的权重板块，金融板块将首当其冲，成为机构重点锁定的投资方向。由于在当前通胀压力逐步缓解的情况下，政府开始更多地关注经济增长。近期一系列的货币政策调整均显示出政府“保增长”的态度。特别是在全球经济可能陷入衰退的背景下，中国人民银行可能会继续下调存贷款基准利率和存款准备金率。我们万隆证券网认为，利息的下降有助于改善银行的资产质量，而存款准备金率的下调将增加银行的贷款资金规模，假设释放资金都用于央票投资，则有利于扩大银行的净息差，增加商业银行的净利润。因此，随着货币政策的进一步松动，商业银行有望继续保持较快的业绩增长，过度杀跌后的银行股将面临较大的纠错机会。实际上，前期汇金的入市已经初步扭转了市场对银行板块的悲观预期，并为后市银行股的炒作提供了想象空间。
其次，十七届三中全会提出要“着力扩大国内需求特别是消费需求”，在当前外部需求有可能放缓的情形下，下一阶段政府可能出台一系列旨在刺激内需的政策。因此，提振内需涉及的弱周期行业和消费性行业，如农业、商业零售、食品饮料以及医药行业等带来相应的投资机会。
再次，财政政策已逐步转向积极，从而对受益于“保增长”的基础建设行业，如铁路建设、基建和机械设备等行业带来机会。从近期的统计数据显示，基金等机构逐步增仓基建板块，包括铁路建设在内的基建板块很有可能成为机构资金的主攻方向。
[市场风险与策略]
十七届中央委员会第三次全体会议公报提出，“要采取灵活审慎的宏观经济政策，着力扩大国内需求特别是消费需求，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定”。专家分析指出，在当前国际经济、金融形势下，为保持经济稳定增长，未来宏观调控政策将更灵活，下一阶段财政、货币政策将进一步放松。
[今日消息面]
周一主要有以下信息值得投资者关注
１.中国共产党第十七届中央委员会第三次全体会议，于2008年10月9日至12日在北京举行。全会听取和讨论了胡锦涛受中央政治局委托作的工作报告，审议通过了《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》。全会提出，采取灵活审慎的宏观经济政策，着力扩大国内需求特别是消费需求，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定。
２.中国证监会公告，9月份批准了四家合格境外机构投资者(QFII)投资中国资本市场。这四家机构分别是首域投资管理（英国）有限公司（FirstStateinvestmentManagement(UK)Limited）、日本大和证券投资信托委托株式会社（DAIWAAssetManagementCo.）、壳牌资产管理有限公司（ShellAssetManafementCompanyB.V）和普信国际公司（T.RowePriceInternational,Inc.）。至此，在我国获得QFII资格的机构数量已增至69家。
３.在日前召开的国际货币基金组织（IMF）国际货币与金融委员会第十八届部长级会议上，中国人民银行副行长易纲表示，中国当前最重要的是保持经济、金融和资本市场稳定。中国愿意继续与有关国家加强协调与配合，也希望世界各国齐心协力，共同维护国际金融市场的稳定。希望发达经济体近来采取的稳定金融市场的措施尽快实施并取得积极成效。
４.中国人民银行上海总部日前发布的第三季度上海市货币信贷运行情况显示，三季度，上海市货币信贷运行平稳，各项存贷款保持稳定增长态势。其中，人民币存款增速减缓，增量存款定期化特征明显。
５.上周末，西方七国集团（G7）和二十国集团（G20）分别发表会议声明表示，其成员国一致同意将致力于动用所有可能手段来应对全球金融危机。与此同时，受到金融危机持续加剧猛烈冲击的西方各国仍在各自出招，以期稳定各自国内动荡不堪的金融局势。
[今日市况]
受利好传闻和港股暴涨等因素刺激，周一深沪大盘呈现先抑后扬的态势，深沪股指分别暴涨2.92%和3.65%，成交约598.56亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1978.56点小幅低开并一度探低至1931.47点，并回补了9月19日出台“三大利好”形成的跳空缺口，此后在金融板块强劲上涨的推动下快速回升，尾市更是放量推高，最终以接近全天高点2073.57点报收，收出带下影线的中阳线。深成指相应呈现探底反弹的态势。
从盘面情况看，两市个股呈现普涨格局，其中深圳市场涨跌家数比例为594177，上海市场涨跌家数比例为719192。涨幅榜方面，宝光股份(行情 论坛 资讯)、交通银行、华夏银行(行情 论坛 资讯)、深发展A(行情 论坛 资讯)、苏常柴A(行情 论坛 资讯)等32只个股涨停。从板块风格来看，券商、银行等金融板块表现突出，成为推动大盘探底反弹的中坚力量。其次，航空板块也强劲反弹。此外，铁路行业、地产行业以及股指期货概念也有良好表现。
周一，上证综合指数以1978.56点开盘，最高2074.47点，最低1931.47点，报收2073.57点，上涨73.00点，涨幅3.65%，成交436.96亿；深成指开盘6330.19点，最高6571.59点，最低6109.15点，收盘6571.59点，上涨186.24点，涨幅2.92%，成交161.60亿。
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