“考虑到大部分的筹码都掌握在大机构手里，一旦股市行情好转，股价的拉升速度会很快。煤炭股将拔得反弹头筹。”东方证券煤炭行业首席分析师王帅如是说。

　　8月18日以来的两周，基金、券商、QFII以及私募都在低位接盘，似乎对煤炭这块“蛋糕”特别感兴趣。据TOPVIEW数据显示，煤炭板块交易非常活跃，机构资金在上周5个交易日里共净流入4.83亿元，中煤能源(601898,股吧)、中国神华(601088,股吧)、平煤股份均增仓较多。

　　建仓坚决

　　中煤能源(601898，SH)是此次资金进入最明显的。

　　8月18日，中煤能源收盘在历史低位10.32元，但股价在随后的两周内震荡上扬，走出了一波小的超跌反弹。截至8月29日收盘，股价上升至11.48元，涨幅为11.2%。在9月1日的下跌市道中，该股仅下跌2.26%，小于上证综指3.01%的跌幅，具有相当的抗跌性。

　　“中煤能源的反弹导致了散户与机构理解上的分歧。”兴业证券煤炭分析师刘建刚表示，对于中煤能源的触底反弹，散户可能将之视为一次出逃的机会，而机构则很可能将其作为建仓的最佳时机。因此，该股上演了一场散户出逃、机构接盘的“好戏”。

　　TOPVIEW数据显示，中煤能源账户数10天内骤减11541户，占总股东账户的3.8%，但机构的持仓比例却由28%骤升至33.40%左右。

　　资金进出方面，自8月19日起，机构席位资金连续10个交易日呈净流入状态，总买入资金6.19亿，净买入2.59亿。33家基金公司都有较大动作，总买入金额达35470万，净买入28604万。其中，3家基金公司的投入都在3000万以上，14家超过1000万。而出货的基金公司仅5家，卖出总额不到6000万。

　　在这10个交易日内，QFII也6次出手，净买入5928万元。尤其醒目的是QFII比较集中的申银万国证券上海新昌路营业部，5次交易净买入4696万。

　　此外，记者从TOPVIEW中搜索到的14家超过1000万介入中煤能源的基金公司的交易情况发现，这些基金公司此前并未持有中煤能源。也就是说，新入场的基金公司并不是由于前期套牢、现在被迫加仓以降低成本，完全是出于“淘金”的目的。

　　“透过表象，我们能够看到机构的态度——建仓。”刘建刚说。