靠自身力量难以大幅反弹
　　⊙中原证券
　　随着7月份一系列宏观数据的陆续发布，市场已基本消化了宏观数据的压力。而当前沪市平均静态市盈率已经明显低于2005年6月上证综指跌破千点时的水平（19.96倍），这说明近期A股市场的确存在短线超跌反弹预期和要求。另外，基金在8日、11日、12日三个交易日买入金额180.93亿元，卖出金额仅为58.96亿元，尤其是11日基金资金净流入56.69亿元，创下了今年4月底以来新高。
　　总体看来，目前上证综指已击穿2566点到2952点的箱型区间而破位下跌，后市大盘仍有继续调整的可能。但我们认为，持续的地量水平昭示出股指下跌空间已经不大，短期内市场存在技术性反弹机会。但由于当前消息面相对较为平静，市场信心仍处于恢复过程中，短期内股市很难依靠自身力量走出较大级别的反弹行情，投资者对技术性反弹仍应持有谨慎态度。