冲击三千悬念又起影响后市的两大关键因素 _今日要闻 _股票财经新闻资讯_股天下

您的位置：股票 >> 资讯中心 >> 今日要闻>> 冲击三千悬念又起影响后市的两大关键因素

冲击三千悬念又起影响后市的两大关键因素

源自：信息汇集时间：2008-7-10 9:02:48

　　不急于唱"翻身道情" 理性把握反弹机会
　　近期周边市场涨跌更迭，A股市场却悄然独立。特别是本周以来成交量温和放大，昨日沪市单边成交金额再度回到千亿以上的水平，两市股指更是喜人上涨，双双以当日最高点收盘。周三市场做多的主要力量来自于蓝筹股，相比之下，前期活跃品种却显得黯然失色。在沪指上涨超百点、盘面热点发生变化的局面下，我们要做的是冷静分析，这样才能有效地把握今年这波难得的行情，避免出现赚了指数不赚钱或者在指数低迷中错过个股活跃的机会。
　　⊙信达证券马佳颖
　　自身规律催生市场反弹
　　实际上从2800点以后，已经有相当一部分的个股拒绝调整了。从6月26日到7月3日，沪指调整幅度为8%左右，最大跌幅接近15%。但是从个股上看，这段时间内跌幅超过8%的不到200只，超过15%的只有36只，中信证券(600030 论坛资讯)、中国人寿、中国平安、浦发银行(600000 论坛资讯)等金融类个股名列其中。因此，笔者认为从本质上讲，此次反弹是A股市场自身规律所在，是对前期严重超跌的一种修复。从近期盘面观察，市场的发展延续这样一个脉络，先是强势品种引领反弹，如前期活跃的防御板块新能源、农业等；然后是主题性概念投资，最典型的是奥运板块风生水起；随后是超跌个股的集中反弹，昨日前期跌幅最大的金融、地产板块联袂上涨，而且人寿涨停、平安涨幅接近9%。如果按照弱势反弹的规律看，最超跌的个股出现补涨后，往往预示着反弹进入尾声。那么昨日的走势是否也遵循这一规律呢？这就需要我们进一步分析后市的影响因素了。
　　影响后市的两大关键因素
　　政策偏暖就毋庸多言了，预计在奥运会前和奥运会期间，政策风向不会发生变化。昨日有报道称6月份的CPI将滑落至7.1%，物价指数连续下滑降低了近期加息的预期，国际油价回落有望使得美股企稳，A股市场所面临的政策、国际环境更加宽松。但是还有两个是我们目前要密切关注的因素，一个是上市公司中期业绩，一个是价格管制。
　　银行股的上涨除了超跌反弹的技术因素外，还有一个强劲的支撑就是中报业绩的高增长预期。在目前已经公布中期预告的7家银行和2家券商中，中期业绩全部预增，增幅最小的工商银行50%以上，最大的浦发银行(600000 论坛资讯)180%以上。众所周知，我国工业企业面临着原材料成本、劳动力成本和企业融资成本的三重压力，因此人们原本预期上市公司中报业绩堪忧。然而据券商等机构最近的预测报告显示，今年中期银行的业绩增长有望达到60%，全部A股市场可能会接近18%，而一季度增速分别是90%和30%，A股市场整体的环比下降幅度略高于银行业。目前沪深300市盈率和A股总体市盈率比值下降到调整以来的新低0.928，如果中期业绩真如上述预期，那么指标股就具备了较为充足的启动条件。
　　另外一个价格管制因素也是非常重要的。昨日财政部在一个月内第二次提及开征燃油税，预示着这个老生常谈的政策也许真的将被提上议事日程。而开征燃油税的最好时机应该是在原油价格的进一步调整时，结合CPI下滑、国际油价下跌，成品油价格市场化迎来了较好的时机。国内油价的再次调整预期加强，将进一步刺激石化、石油的业绩水平，从而为蓝筹股指标股带来更强劲的动力。
　　虽连涨三日龙头仍未现形
　　虽然昨日大涨，但是笔者对后市热点的判断却空前犹豫。综上所述，指标股面临机会，但仍有不确定性，现阶段还只能看做是超跌之后的反弹，至于能否演变成系统性机会，可能要等待中报出台后。正由于指标股有这种不确定性的机会，使得我们对题材股的把握也不如前期坚定，"二八"格局和"八二"格局总是呈现跷跷板效应，有没有可能出现同时上涨？不排除这种可能，但那将是一个很高级别的行情，现在的人气、资金条件都还不具备。
　　要形成一个倾向性结论，目前只有从技术方面加以考证。笔者认为此次超跌性质的反弹可能会在3100点附近完成板块间的轮转，短期内指标股有望继续延续，但是风险随之释放。我们不建议追涨大盘股，即便错过了200个点的反弹，如果能够换来对后市更加清晰的认识，还是值得的。

|<<1 2 3 4 5

[ 郑重声明 ][ 打印本页 ][ 去论坛 ][ 关闭窗口 ]

郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与股天下网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着股天下网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。关闭