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股票/基金 新闻 论坛
跨越5000万生死底线谁是首只清盘退市基金
源自： 时间：2008-4-3 20:05:00
 
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　　记者宋克刚
　　在净值下跌和基金赎回的双重打压下，小基金或将被清盘退市　
　　在著名投资人赵丹阳的赤子之心私募基金集体清盘以后，市场开始关注谁会是第一家清盘的公募基金。如果说此前基金清盘更多是理论分析的话，那么现在已经成为现实的威胁。
　　在过去的3个月内，由于A股市场持续暴跌和基民赎回的双重打压下，基金净值损失更为惨重。
　　进入4月份以后，随着基金季报的陆续发布，符合清盘条件的基金很可能将浮出水面。
　　所谓清盘是指，基金通过清算和分配基金资产结束其存在，并将基金资产全部变现，将所得资金分给持有人。
　　而与私募基金的主动清盘不同的是，公募基金的清盘则是被动行为，且由于净值损失严重而导致规模极度缩小，从而不能满足规模基金存续要求的条件被迫清盘，投资者只能带着损失离场。
　　《财经时报》统计发现，在数百只开放式基金中，已经有5只小盘基金的规模接近5000万元的生存底线，这几只小盘基金已经面临清盘退市的窘境。
　　5000万生存底线
　　清盘对于公募基金来说，只是小盘开放式基金的专利。而5000万元的资产净值一直被视为是小盘开放式基金的“生存底线”。因为一旦越过这道线，那么这只基金就意味着被宣判了死亡。
　　对于基金清盘的条件，监管部门的相关文件都做了明确的规定。
　　这主要是依据证监会2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第四十四条的规定，“开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”
　　此外，基金在其产品招募说明书中也都对存续期内的基金持有人数量和资产净值做了限制说明。比如，若有效基金持有人数量连续60个工作日达不到100人，或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元，基金管理人可宣布本基金终止。
　　对于上述有关小基金的清盘问题，天相投顾基金分析师闻群认为，小基金的出现和整个经济环境、证券市场形势都有联系。
　　“一方面，多数小基金公司成立的时间短，由于成立后市场一路下滑，造成基金发行市场的萧条，制约了基金公司规模的壮大；另一方面，由于部分小基金公司的股东背景不是太强，对基金公司在渠道、投研方面支持的力度有限。”闻群分析说，“但是，目前国内还没有出现因为基金规模不符合要求而被清盘的先例。”
　　此前，景顺长城恒丰债券则因基金规模过小而转型为货币基金，并未被市场清盘。
　　然而在小基金的退出机制中，有关市场人士认为，除了制定基金依照相关条件、程序主动退出的机制外，还应该包括强制性的被动退出机制。
　　“是否损害基金份额持有人利益，则应成为实行被动退出基金机制的根本原则。”闻群强调。
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