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类基金产品处境不妙易进难出加大风险

源自：中国经营报时间：2008-3-24 10:05:00

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　　股市的调整也殃及类基金产品，如成立较早的光大同赢五号3、同赢八号净值纷纷跌破0.9元。招商银行(行情论坛资讯)与广发基金合作的“金选双赢”理财计划2月29日的净值为0.9829元。
　　由于银行信息的透明度不强，很多理财产品的净值都是按月或按季度披露甚至不公开披露，因此，或有更多的类基金产品出现不同程度的亏损。
　　业内人士表示，类基金产品的投资范围与公募基金相差无几，因此在市场不好时很难独善其身。而类基金产品与基金最大的区别就是流动性，投资者急需用钱时变现或想止损离场都不是一件容易的事情。因此，专家建议投资者谨慎对待新发的类基金产品。
　　基金抛售殃及“同门”
　　股市处在风雨飘摇中，很多基金开始跌破1元面值。截至3月19日，共有94只基金跌破1元面值(不包括QDII基金)，如天治核心成长甚至跌至0.6816元。在信心溃散的情况下，基金净赎回的现象也比较严重，很多人甚至是在30%亏损的情况下赎回离场。
　　“现在我们的仓位并不高，握有大把现金可以应对赎回了。”深圳某基金经理无奈表示。其实，该基金经理的做法并不孤立。据德胜基金研究中心研究显示，截至3月14日，股票型基金平均仓位为78.89%，相比前周下降0.39%；偏股混合型基金平均仓位75.47%，相比前周明显下降1.76%；配置混合型基金平均仓位65.69%，相比前周仓位小幅下降0.63%。而当上证指数轻松跌破4000点整数关口并出现恐慌性下跌后，不少基金减仓幅度加大。
　　股市的调整也殃及了同门兄弟——类基金产品。
　　2006年，一份名为《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》开启了基金业投资资讯的大门。在专户投资咨询业务开展的过程中，银行集合理财产品逐渐成为该业务主要的服务对象。据悉，截至2007年底，建信基金投资咨询业务资金规模已达210亿元，同期其公募基金资产管理规模为317亿元。而到2008年2月，建信基金投资咨询规模就增至300亿元以上，其中银行集合理财产品占到建信基金专户咨询业务的8成。
　　但据记者不完全统计发现，银行与基金合作的理财产品也开始出现亏损。如成立较早的光大同赢五号3、同赢八号净值纷纷跌破0.9元。招商银行(行情论坛资讯)与广发基金合作的“金选双赢”理财计划2月29日的净值为0.9829元。
　　流动性堪忧
　　天相投顾基金分析师闻群认为，“类基金产品业绩的不佳主要是受大盘的影响，在大气候不好时很难独善其身。”由基金公司担任投资顾问的银行理财产品，实为基金公司负责投资操作，因此，这类银行理财产品实际上相当于一只基金。类基金产品投资范围包括A股股票、债券及债券回购、权证、基金，以及现金资产等。类基金产品只比公募基金多了一种投资渠道。因此，类基金产品的业绩自然也跟大盘的涨跌挂钩。
　　某国有银行广东省分行金融理财师表示，类基金产品的投资管理理念和投资思路都与公募基金很相近，但由于规模小，进出灵活，而且部分产品特别是股票型的类基金产品，投资单一股票的比例甚至放宽到20%，操作起来也相对灵活。据悉，类基金产品的起点各异，产品起点在5万~20万元之间；规模在5亿~30亿元之间，不过也有工行与广发基金合作的基金股票双重精选人民币理财产品提出募集规模100亿的产品。
　　但类基金产品也有自己的劣势，银行很少公开披露这类产品的净值，或只按月、按季度披露。国金证券(行情论坛资讯)基金研究中心总监张剑辉表示，银行理财产品的很多数据普通投资者是拿不到的，信息透明度不强很难使投资者信服。上述理财师也表示，信息不透明，类基金产品的投资者很难判断产品的表现，只能完全依赖于投资顾问的投资能力。
　　该理财师表示，类基金产品与基金最大的区别就是流动性问题，投资者在急需用钱或想止损离场都不是一件容易的事情，建议投资者谨慎对待。
　　中国经营报记者：梁金莺新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。

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