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生不逢时 创新封基遭腰斩
源自:信息时报 时间:2008-3-19 6:19:00
 
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    时报讯(记者邹锦强)瑞福进取从最高位1.68元跌至昨日的0.84元,大成优选则从最高位1.3元跌到0.725元,两只创新封基在推出半年后被双双腰斩。有市场人士认为,创新封基推出之时恰遇股市调整开始,可谓生不逢时。

  交易型基金再遭重创
  昨日,在股市的拖累下,交易型基金再遭重创,上证基指和深证基指分别下跌3.98%和4.48%,目前深证基指已经破了4000整数关,而上证基指虽在盘中收复4000点大关,但能否守住还有待于后市考验。封基方面,基金泰和(行情 论坛 资讯)、基金同盛(行情 论坛 资讯)、基金银丰(行情 论坛 资讯)跌幅均超过6%,其中基金泰和(行情 论坛 资讯)跌幅最巨达到7.08%。分红方案中10份送6.65元的基金兴华(行情 论坛 资讯)早盘一度飘红,但难抗市场跌势,最终在振荡下跌的走势中收场。
  而在LOF方面,跌幅比封闭式基金更甚,有8只跌幅超过6%,南方积配和万家公用则双双下跌7%以上。
  创新封基被腰斩
  值得一提的是,自面市开始就跌跌不休的两只创新型封闭式基金,从上周开始至昨日,瑞福进取下跌幅度超过27%,而大成优选跌幅超过21%,与上证指数下跌15%相比,跌势明显猛烈。经过半年的起伏后,如今与去年上市首日最高价相比,两只创新型封闭式基金面值已经双双腰斩,难怪当时追新买入的基民感叹想要解套遥遥无期。
  有市场分析人士认为,从创新型封闭式基金的设计上,在牛市阶段无疑会给参与的投资者带来丰厚回报,但在其去年9月份推出之后,恰逢市场进行调整,可谓生不逢时。该人士介绍,瑞福进取是一只分级基金,总共有60亿的份额,其中30亿为普通级,另30亿为优先级。在收益分配方面,在优先满足瑞福优先的基准收益分配后,其余收益超额部分由两级基金共同分配,但比例不同,大成优先与瑞福进取分配比例为1:9。而在净值计算上,60亿份的份额只按照瑞福进取的30亿计算,因此瑞福进取涨跌幅被放大,基金资产下跌1%,瑞福进取体现在净值上就成了1.9%,而其上涨的时候也具有这样的杠杆效应。正是由于分级的原因,所以瑞福进取在市场好的时候涨得比别的基金快,但在市场不好的时候,跌的自然也比别的基金猛。而大成优选由于对股票投资比例的限制大大放宽,不仅突破了封闭式基金20%债券投资比例的限制,还突破了所有开放式基金股票投资最高95%的限制,因此在股票市场遭遇大的调整时,其跌幅自然也相对更大。
  市场分析人士认为,从创新封基设计本身来看,可以说是一种高风险高收益对等的“双高”品种,对于稳健的投资者来说,这类封基并不适合,而对于股市缺乏起码判断的投资者,也不大适合参与。
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