昨日沪深股市继续上涨，但盘中走势开始反复。沪综指周二涨22.6点收2815点，深综指涨10点至857点，成交略放。个股中，笔者最为关注的地产股走势略强于大盘，这算是利好信号。笔者也较关注的奥运和农业股虽然上午杀跌，但午后却拉了上去，走势依然较强。并无实质题材的隆平高科(行情 论坛 资讯)(000998)（000998，收盘价30.45元）甚至创出历史新高，质地较好的北大荒(行情 论坛 资讯)(600598)（600598，收盘价18.47元）反没什么表现，这表明游资仍在主导市场。招商银行(行情 论坛 资讯)(600036)（600036，收盘价22.70元）、中国平安(601318)（601318，收盘价40.32元）等金融股跌多涨少也提示基金参与度不高。另外特别显眼的是，50ETF（510050，收盘价2.262元）居然收盘下跌，这自然也是个明显信号。

　　蓝筹股行情可能还得再等几天，因为香港那边走势一蹶不振，周二恒指惨跌3.16%，H股跌3.57%，港股跌是因为美国金融股又见利空。对多数股民来说，美国情况不好从短线说也不全是坏事，因为我们的A股非常“特殊”，其特殊之处在于当蓝筹股跟随外盘上涨时，游资主导的题材股十有八九便是暴跌，而据笔者观察，许多投资者正参与题材股的 “游斗”，特别是农业股和奥运股。

　　没办法，我们的A股原本就是这样的！大谈投资理念只能从长线去谈，短线操作时过多地想这个就有点迂腐，且弄不好就得拿着招行、平保眼睁睁地输钱。

　　消息面上，又见些利好跟进。有消息说资源税推后实施，这使相关个股上涨。还有一则消息说，上市公司IPO和再融资门槛有可能提高。近期消息面确实很 “反常”，如果不出意料，相信今天多半还可能有些利好，这市场似乎非得天天去扶才行。利好过频实际上并不利于大盘长远，这一方面容易造成市场依赖心态，另一方面也妨碍一部分主力做盘，主力们只要不是 “净想着出货”，一般不会希望天天有利好。

　　人造牛市是相当困难的事，历史上有名的人造牛市就是1999年的“5·19”行情，这容易使人误解，以为人造牛市是件很容易的事，但其实并非那么回事。1999年的人造牛市也是很凑巧的，当时正好碰上全球范围内恶炒网络股，该题材确实令人耳目一新，所以当时的领头羊就是东方明珠(行情 论坛 资讯)(600832)（600832，收盘价12.12元）、综艺股份(行情 论坛 资讯)(600770)（600770，收盘价17.95元）、上海梅林(行情 论坛 资讯)(600073)（600073，收盘价8.66元）等真假网络股。

　　当前的国内外情况并不支持人造牛市，但支持一波反弹还是绰绰有余的，对此投资者如果能有清醒认识便能趋利避害，既获取反弹的收益，又不至于涨到高位还看着更高位置，最终一不留神为人埋单。投资者在此市场混，一定要认清一个潜规则：市场不存在双赢或多赢的可能，如果有风险，那么多数只能是转嫁而不会消失，所以反弹的本质只是换批人入套。

　　纯理论上说，市场是存在双赢的，只是有双赢潜质的个股实在太少了。双赢的第一前提是分红充足，第二个前提是公司经营节节向上。那种因非经营性因素或索性因会计手法导致的业绩大增，好听点说是在透支未来，难听点说就是转嫁风险甚至是在蓄意谋人钱财。

　　当前的操作策略，也只能是天天看消息下单，投资者在看到利好时应结合盘面决定进退。总体来说，假如管理层出台些宽泛的利好，一般可持股观望，但如果出台一些针对某些特殊板块或个股的利好，那便该抛出相关个股。宽泛的利好很难被某个股票的主力利用，散户的买盘也是分散的，主力一时撤不了所以还可能涨，而类似于联通之类的利好会引发“集中式买盘”，多半会大跌。