[交运仓储] 航运业集装箱震荡盘整油轮 运输稳中有升
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源自： 招商证券
时间：2008-2-26 14:53:00
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摘要
本期波罗的海国际干散货市场在多种因素影响下震荡盘整，巴西淡水河谷公司确认了铁矿石涨价65％协议，中国方面的博弈仍在继续，并于近期加大印度的铁矿石进口减少澳洲和巴西的货源；全球动力煤需求继续高涨，贸易量相应增加；中国受灾害天气影响有40％的油菜籽作物被毁推动国际大豆期货价格大涨；中海与宝钢合资航运公司宣布成立，这些因素带来的影响是多方面的，本周BDI行情总体表现为震荡盘整，周四前下行跌破7000点，周五回升至7187点，周跌2.3％。
国内沿海运输市场行情春节后继续小幅调整。国内沿海最大的煤炭承运人中海发展(行情 论坛 资讯)本周宣布沿海散货包运合同平均基准运价上调40％，气温回升南方电厂的耗煤量下降，煤炭航线涨跌互现，货种指数略有下调；粮食、成品油和原油运价保持平稳，2月20日综合运价指数报收于2539点，周下跌0.2%。
国际油轮运输市场交易增多，运价稳中有升。波罗的海原油运输指数2月22日报收1070点，周微涨0.9％。VLCC船型随着3月货盘开始进场，成交36艘，比上周19艘大幅增加，运价稳步上升；苏伊士型市场交易活跃，运价稳中有升；阿芙拉型市场运价有涨有跌；成品油运输交易相对增加，各航线小幅波动有涨有跌。
中国出口集装箱运输市场需求缓慢恢复，主要航线的舱位利用率有所上升，东西非航线和澳新航线运价上涨2％以上，美东航线运价下跌6.1％，地中海航线跌3％，欧洲航线小幅上涨，总体运价呈现盘整。2月22日中国出口集装箱运价指数报收于1193.45点，周微跌0.7％。.
一、国际散杂货高位震荡，国内沿海散货小幅调整
1、国际散杂货市场
本周国际干散货市场在多种因素综合影响下表现高位震荡，第一，2月19日巴西淡水河谷公司确认了与日本、韩国和德国七家钢铁商达成铁矿石基准价涨价65％协议，市场普遍预计65%将是08年的基础涨幅，但由于中国方面的谈判仍在继续，而且国内近期大幅减少了澳洲和巴西的铁矿石进口，加大从印度的铁矿石进口，这使得海岬型船BCI指数在本周出现先抑后扬的震荡走势，而从印度东海岸驶往中国的超灵便型船租金本周大幅走强，此举极有可能是应对国际矿业巨头的短期对策；
第二，全球动力煤需求继续高涨，贸易量相应增加，全球最大的动力煤出口港纽卡斯尔的动力煤基准价在1月30日突破100美元/吨后继续上扬，本周已经达到139美元/吨的新高点，煤炭现货价格暴涨36％，该港的出口量从上周178万吨增长到本周的204万吨；
第三，由于报道称中国受灾害天气影响有40％的油菜籽作物被毁，市场预计中国将大幅增加大豆等食用油品种的进口，芝加哥商品交易所的6月大豆期货价格闻风而动，创下历史新高，这又有可能成为支撑08年国际干散货运输市场的重要因素。
第四，2月21日中海集团与宝钢集团签署《合资框架协议》和进口铁矿石长期运输《包运合同》，双方合资组建航运公司，中海占51％股权，这是国内主要船东与货主进行资本层面的合作，合资公司首批运力包括中海发展(行情 论坛 资讯)转让的2艘30万吨级矿砂船和4艘23万吨级矿砂船的造船合同，2015年底力总运力将发展到300万载重吨。其目标是参与中国进口铁矿石运输。
这些因素带来的影响是多方面的，使得本周BDI行情总体表现为震荡盘整，周四之前下行跌破7000点，但周五回升至7187点，周跌2.3％。
三大船型市场有涨有跌，巴拿马型船市场前扬后抑，由于澳洲船舶压港情况得到一定的缓解，据报道纽卡斯尔港的船舶待港量从上周41艘下降到本周36艘，船舶平均压港时间为9.33天。2月22日报收7011点，周跌8.3％。
海岬型船型运价指数BCI先抑后扬，巴西图巴朗和澳洲丹皮尔至宁波北仑港两条航线的铁矿石运价跌至62.04美元/吨和24.46美元/吨，分别比上周下跌3.79％和13.82％，BCI周三跌至9279点，但周五大幅回升报收9934点，周跌4.8％。
灵便型船大幅上涨，海超灵便型运价指数BSI2月22日报收于4922点，周涨10％；灵便型船运价指数BHSI2月15日报收于2237点，周涨5％。
2、中国国内沿海散货市场
本周国内沿海运输市场行情继续小幅回落，煤炭运价和金属矿石运价略有下调，粮食、成品油和原油运价保持平稳，2月20日，上海航运交易所发布的沿海(散货)运价指数报收于2539点，比2月13日小幅下跌0.2%。
国内沿海最大的煤炭承运人中海发展(行情 论坛 资讯)本周宣布沿海散货包运合同平均基准运价上调40％，这是继中海海盛(行情 论坛 资讯)和宁波海运(行情 论坛 资讯)后的第三家承运人。本周大部分地区气温回升，南方电厂的耗煤量下降，2月20日秦皇岛港的场存比上周增加9%，市场煤交易依然稀少。
煤炭航线涨跌互现，其中秦皇岛至广州、天津/京唐至上海的航线运价分别上扬了2％和2.2％，其他航线继续下跌，煤炭运价指数报3243点，较上周下降0.28％。
国内金属矿石运价未受铁矿石涨价65％影响，市场基本平稳，舟山至张家港航线小幅下调0.8％，矿石运价指数相应小幅下降0.14％；粮食、原油与成品油运输市场行情稳定，但运量较上周都有所增加。
二、油轮运输市场交易转热，运价稳中有升
受尼日利亚动荡、委内瑞拉与美国石油公司矛盾升级、OPEC可能在3月5日会议减产以及德克萨斯炼厂爆炸等因素影响，本周WTI原油期货历史上首次连续在周二、周三两个交易日收盘价维持在100美元/桶以上。但周四EIA的报告显示美国原油库存连续第六周增加，油价在超预期库存的打压下，出现快速下跌，WTI四月原油期货市场价格跌至每桶98.23美元。
从近期走势看，尽管美国次贷阴影导致原油需求放缓，但市场对石油供应的不确定性依然非常担心，任何地缘政治因素爆发都会导致石油价格的快速上涨。因此，低价时代已经过去，原油价格将在美元疲软和供应紧张的推动下有可能进一步走高。
国际油轮运输市场本周稳中有升(图5和图6)。波罗的海原油运输指数2月22日报收1070点，周微涨0.9％。全球油轮运输的典型航线运费(2月21日)，各大船型具体情况见表2。
VLCC船型方面，随着3月货盘开始进场，成交转热，本期交易成交36艘，比上周19艘大幅增加，运价稳步上升，市场传闻未来30天内海湾地区将聚集68艘待泊运力，比上周105艘大幅减少，这可能继续推动运价上升。
苏伊士型市场交易活跃，运价稳中有升，西非至欧美航线运价稳定在WS120以上，黑海至地中海短途市场由于运力周转运价小幅上涨；阿芙拉型市场运价有涨有跌，跨地中海航线运价下跌到WS150点左右，北海航线运价上涨，加勒比航线保持平稳；成品油运输交易相对增加，各航线小幅波动有涨有跌，成品油综合运价指数2月22日报于880点，周微涨0.2%。
三、集装箱运输市场需求缓慢恢复
本周中国出口集装箱运输市场市场需求在缓慢恢复，主要航线的舱位利用率有所上升，东西非航线和澳新航线运价上涨2％以上，美东航线运价下跌6.1％，地中海航线跌3％，欧洲航线小幅上涨，总体运价呈现盘整。2月22日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱运价指数报收于1193.45点，周微跌0.7％。
欧洲航线本周货量呈上升趋势，而且船公司取消旺季附加费，运价稳中有升，市场预计3月有大量船舶投入，包括中远集团的1艘10000TEU大船即将投入，航线运价将呈现盘整。
北美市场方面船公司表现会将现有的附加费水平延续到3月底，美西航线货量小幅增长，船舶平均舱位利用率保持在70～80％水平，运价基本稳定，但美东航线节日效应明显，运价大幅下跌6.12％。
日本航线舱位仍然很低，上海港日本航线船舶平均舱位利用率约为50％，由于市场竞争激烈，运价本周大幅下跌5％，但随着3月底日本财政年度的来临，需求和运价均有望回升。东西非航线和澳新航线交易活跃，运价涨幅均在2％以上，而香港航线本周继续向好，运价指数更是上扬8.8％。
此外，南非南美航线保持稳定，船公司对该航线普遍乐观，近期亚洲—南美西海岸班轮公会宣布将自4月1日起和8月1日起，进行两轮的运价普涨，幅度分别为200美元/TEU和300美元/TEU，6月1日起还将加收旺季附加费300美元/TEU。
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