[金融保险]保险行业：透过会计和精算表面看经营实质
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源自：股天下
时间：2008-10-7 16:32:58
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| 参加了中国平安举办的《精算知识培训》，对人寿保险公司的会计和精算有了进一步的认识。保险会计和精算中的主观判断只能说比其他行业要更多，这可能是因为保险业经营中确实存在很多特殊的地方，主要就在于其负债是一项估计值。
影子会计处理的实质在于平滑资本利得：
投资者对平安上半年的准备金计提存在诸多的疑问，平安解释为影子会计处理方法，就是将分红险和万能险资产组合产生的浮盈(亏)全额计入分红特储和万能险平滑准备金。在去年股市大涨的时候，其准备金支出是超额的，这会减少其承保结果。而在今年股市下跌的时候，其准备金支出则会相应减少，这就会增加其承保结果。这也就是平安寿险今年上半年利润良好的原因。会计上对业绩的这种平滑并没有改变投资者对其经营实质的判断。
影子会计处理可能影响会计数据的质量：
影子会计处理方法可以平滑业绩，有助于稳定投资者的预期。但投资者往往不满足于结果，还会关注整个财务报表。在采取影子会计处理的时候，是会影响到会计数据中存在的一贯特点，容易引起投资者的误解。这对于投资者发现公司价值的时候也是有不利影响。
精算价值中的利差假设具有较强的刚性：
寿险公司精算价值是从长期的角度来考察保险业务的价值，尤其是有效业务价值和新业务价值。按平安的情况，其万能险的利差假设是较为稳定的，不随着投资回报率变化。这种假设的好处在于能规避资本市场波动对有效业务价值的过度影响。但刚性的利差假设也可能来不及对市场状况进行反应。
何时需要调整利差假设？
从今年的情况来看，原来的利差假设是显得过高了。但何时才是调整利差假设的时候呢？我们认为，这实际上跟资产减值损失的计提有点类似。当实际利差与利差假设之间产生了重大变化以及长期的变化时，就需要调整。从目前的情况来看，保险公司还需要时间来观察利差的实际变化。如果宏观经济和资本市场真出现长期的萧条，那就是利差假设下调的时候。我们也不原意看到这种状况的出现。
寿险业的经营者仍需要保持谨慎
今年以来，寿险业资产放在股市中跌了一些，各种灾害赔了一些；通过高息率收了很多保费，只能放到固定收益类资产上生息，也有一部分放到股市中也跌了。这是今年的实质。由于寿险业的经营对资本市场有很大的依赖，而全球的资本市场目前都不明朗，寿险业的经营者还需要保持足够的谨慎。
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