| 【编者按】：上周五大盘轻松跌破2245点的心理关口后，一路下行至2202点。今日大盘延续上周的跌势，继续创出新低。而大盘屡创新低的情况下，4大未来业绩预期下滑的板块股价创出新低也是必然。
第1页: 汽车板块：资本市场持续下调 行业雪上加霜第2页: 建材板块：水泥毛利润下降 玻璃进入困难期第3页: 纺织板块：盈利下滑 亏损面进一步加大第4页: 保险板块：深陷估值危机
汽车板块：资本市场持续下调 行业雪上加霜
2008 年上半年汽车及汽车零部件类上市公司共计62 家(不含轮胎、汽车玻璃等上市公司)，其中5 家出现亏损(2 家整车，3 家零部件)，亏损面超过8%，但是与汽车全行业的平均亏损面相比则要低10 个百分点以上。共完成主营业务收入2183.94 亿元，同比增长23.51%，同期成本为1885.11 亿元，同比增长25.27%，成本增幅大于收入增幅，因此主营利润只有298.83 亿元，同比增长只有13.43%。
z 2008 年上半年汽车及汽车零部件类上市公司的投资收益为52.96 亿元，同比微降0.69%，主要是受国内股市持续大幅度下跌的拖累，因为来自联营和合营企业的投资收益达39.85 亿元，同比增长9.48%。
z 2008 年上半年汽车及汽车零部件类上市公司的负债率为59.38%，同比提高2.96 个百分点，其中整车为61.36%，同比提高4 个百分点，而零部件为51.22%，同比下降了1.47 个百分点。应该说还是在适度的范围内，且流动比率和速动比率等指标也显示整体的短期偿债能力还是较强的。
z 2008 年上半年汽车及汽车零部件类上市公司的经营虽然面临一定的压力，且压力在持续增加，但是2008 年上半年的整体经营还是较为良好的。
z 展望2008 年下半年，由于高油价、高成本压力依旧，因此汽车业的运行很可能进一步呈现“前高后低”的态势。初步估计全年汽车产销量增幅在10-12%之间，在对外投资收益持续大幅度下降的情况下，行业主营利润的增幅将下降到15%左右，净利润增幅更是建下降到5%左右。
z 综合考虑宏观经济运行状况后，在汽车行业细分子行业中，维持对载货汽车及客车行业“增持”的投资评级不变，同时维持对乘用车及汽车零部件行业“中性”的投资评级不变。
z 上市公司层面重点推荐：潍柴动力??（000338 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金龙汽车(行情 论坛 资讯)??（600686 股吧,行情,资讯,主力买卖）、江铃汽车(行情 论坛 资讯)??（000550 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国重汽(行情 论坛 资讯)??（000951 股吧,行情,资讯,主力买卖）和宇通客车(行情 论坛 资讯)??（600066 股吧,行情,资讯,主力买卖）。
(国泰君安)
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