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最新预测与投资评级09.22

源自：股天下新闻组时间：2008-9-21 21:18:02

实力机构精选十四只个股
　中国南车（601766）评级：中性
　　当前中国地铁建设处于高速发展时期，一个城市三至四年就要建成一条二十公里左右的线路。根据中国交通运输协会的预测，至2010年，规划建设地铁和城市轻轨线路达55条，总长度达约1500公里，需配属车辆超过6000辆，年均需求量超过1200辆。
　　中国南车是我国最大的城轨地铁车辆制造商，旗下从事城轨地铁车辆业务的企业主要有3家，分别是四方股份、株机公司和浦镇公司。其中四方股份生产的广州地铁四、五号线车辆已陆续交付运营；株机公司已生产国内时速最高的120公里/小时的地铁列车；浦镇公司主攻上海、南京的地铁市场，研制出全铝焊接结构的A型车，自主设计了模块化铝合金的B型车。
　　公司2007年获得1584辆城轨地铁车辆合同，合同金额总计120亿元，占国内市场份额60%。城轨地铁车辆业务有望成为公司未来业务发展的重要增长点之一。募集资金项目中的第二类"城市轨道交通装备产品研发、制造平台项目"，包含4个子项目，投资9.75亿元，由四方股份、株机公司和浦镇公司分别实施，用以提高城轨地铁车辆的产能和研发能力。
　　公司的城轨地铁车辆订单充足。由于A型列车使用了大量的国产部件，使其造价和维修成本较国外地铁列车生产商而言具有很大的竞争力。2008上半年公司又签订了500辆地铁车辆订单。预计公司在城轨地铁方面的强势可得以维持。2005、2006和2007年，公司城轨地铁车辆分别销售228、246和338辆，实现收入12.18亿、12.32亿和17.04亿，分别占总收入的6.01%、5.24%和6.22%，年复合增长率为18.29%。"十一五"期间，我国的城市轨道交通将进入快速发展期，城轨地铁车辆业务有望成为公司未来业务发展的重要增长点之一。我们预计2008年可实现销售380辆，预计城轨地铁业务的毛利率可维持在11.5%左右。
　　我们暂时维持此前的盈利预测。即预测公司2008、2009年营业收入分别为368.54亿、445.94亿；净利润分别为12.54亿、18亿元；按照超额配售后的总股本摊薄，2008、2009年的EPS分别为0.11元、0.15元。给予中性的投资评级。
　　（中信建投证券研究所冯福章）
　　九阳股份（002242）评级：增持
　　自三鹿婴幼儿奶粉添加三聚氰胺导致食用者泌尿系统结石事件爆发以来，16日国家质检总局在22家奶粉厂家69批次产品中检出三聚氰胺，国内伊利、蒙牛、圣元等22 家企业生产的部分产品均无一幸免，三鹿奶粉事件进一步升级。事件本身对消费者心理层面影响更大。从目前的调查情况来看，奶粉污染是由于奶农向纯奶中添加三聚氰胺所致。奶制产品的源头纯奶已有可能被污染，对我国牛奶制品消费者心理将造成较大的负面影响。我国目前人均消费纯牛奶18.29千克、固态奶0.5千克、酸牛奶3.79千克，液态奶几乎占据所有的奶制品市场份额，国内液态奶消费者可能有两种选择：一是继续饮用国内品牌奶制品，另一种就是向牛奶的替代品豆浆等产品转移。
　　对九阳股份豆浆机销售的影响。消费者一种选择购买散装豆浆，其二就是自制豆浆，而无论商用豆浆机还是家用豆浆机九阳品牌的市场占有率均达到80%以上，多年来稳居行业榜首。2008年1-6月份豆浆机产品实现销售收入10.7亿元，同比增长149.5%，2005-2007年营业收入复合增长率达到53.03%，平均毛利率为28.9%。三鹿奶粉事件引发我国奶制品行业地震的影响仍在持续，且存在较大的不确定性，消费者由液态奶转向豆浆的力度不易衡量，但不能否认存在消费者向豆浆产品转移的可能性，从理论上讲我们将更加看好公司未来豆浆机产品的发展前途。
　　盈利预测与评级：近年来公司借助于豆浆机的品牌积累效应，小家电产品市场份额迅速提高，料理机、榨汁机国内市场占有率超过30%，行业排名第一，电磁炉、开水煲、紫砂煲市场份额均排名第二。目前我国家庭小家电数量不到10件，远低于欧美国家每户20-30件的水平，随着居民消费水平的提高，小家电市场需求旺盛，小家电行业将进入快速扩张阶段，我们对公司作为小家电细分行业龙头的发展前景保持乐观。预计2008-2010年每股收益分别为1.83元、2.62元、3.63元，对应的动态市盈率分别为16倍、11倍和8倍，维持公司"增持"投资评级。
　　（天相投资刘迟到邹高）
　　基本面选股
　　中信证券(600030 论坛资讯)（600030）
　　公司是国内最具有实力的券商之一，是中国证监会核准的第一批综合类证券公司。在传统业务稳定增长的基础上，公司又受让了华夏基金股权，收购了金牛期货以及QDII资格和直投试点获得都为公司持续发展提供了良好的平台。随着我国资本市场的逐渐成熟，比如黄金期货推出，股指期货、创业板市场的即将推出等都将使公司获得巨大的发展机会。二级市场上，该股近期强势筑底，成交量温和放大，机构吸呐迹象明显。同时，印花税的单边征收，对该股利好作用较大，投资者应重点关注。
　　（广州博信）
　　国阳新能(600348 论坛资讯)（600348）
　　公司是全国重要的优质无烟煤生产基地，所产煤炭属于年轻无烟煤，具有低灰、低硫、挥发分适中、可磨性好、发热量高的优点。公司煤炭产品的销售在华北、东北地区及山东省有明显的区位和价格比较优势，在收购阳煤集团洗选煤分公司后，将成为全国最大的无烟煤生产企业，有利于公司奠定市场领先地位。二级市场上，该股本周四就先于大盘开始强劲上攻，昨日更是坚决封死涨停，主力资金做多意愿较为坚决，短线有望成为市场的核心领涨力量，值得投资者密切关注。（宏源证券(000562 论坛资讯) 杜伟平）
　　新黄浦(600638 论坛资讯)（600638）
　　公司持有大量的期货公司股权，其中持有华闻期货公司100%的股权，成为了为数不多的控股期货公司的上市公司。随后公司还分别以1.2亿元增资迈科期货40%股权和以3234万元增资瑞奇期货43.75%的股权，成为期货概念的龙头。该股作为具有世博概念等多重题材的上海本地股，股性活跃，资金关注程度相当的高，在过去的调整市道中抗跌性显著，就短期的表现来看，发现有先知先觉的资金提前一个交易日介入迹象。而昨日主动性的洗盘动作，使得其后市的反弹将更具持续性。（杭州新希望(000876 论坛资讯)）
　　深发展A(000001 论坛资讯)（000001）
　　近年来，深圳发展银行综合实力日益增强，自身规模不断扩大，已全国18个经济中心城市设立了266家分支机构，并与境外70多个国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。深发展在贸易融资业务领域独占鳌头，凭借科学、便捷的业务处理流程，拥有了一批稳定、优质的客户群体。其国际业务、离岸业务稳健发展，市场份额与品牌知名度不断提高，为公司客户搭建起跨时空、全方位的银行服务体系。二级市场上，该股结束近日的7连阴，底部放量涨停，后市将继续上扬，值得积极关注。
　　（民族证券）
　　中大股份(600704 论坛资讯)（600704）
　　公司是浙江省外经贸及房地产业的骨干企业，主要从事进出口贸易、房地产业开发经营以及投资业务等。在投资业务上，公司的控股子公司浙江中大期货有限公司是期货行业中的佼佼者，该公司曾连续六年的期货代理额位列全国十强。未来随着资本市场制度建设进程的加快，商品期货和金融期货品种的逐渐增多将给公司提供难得的发展机遇。而与其它期货概念股不同的是，公司的业绩也是持续向好。作为这样一只业绩持续增长且具有期货概念的龙头品种，投资者可适当关注。（浙商证券陈泳潮）
　　招商银行(600036 论坛资讯)（600036）
　　今年以来，在人民币升值、境内外汇资金紧张、境内信贷规模紧缩、人民币利率和境外美元利率利差持续扩大的背景下，招商银行(600036 论坛资讯)相继开发了联动押汇、联动保理、联动保函、福费廷买入、离岸进口代付等贸易融资产品。而这些产品的开发，则使得招行实现了离岸金融服务和在岸金融服务的无缝对接。二级市场上，该股自去年创新高以来，跌幅超过63%。正所谓跌得深，弹得高，金融板块是市场稳定的龙头板块，也是最为超跌的板块之一，后市有望领涨大盘，值得重点关注。
　　（国都证券）
　　技术面选股
　　工商银行（601398）
　　公司是我国最大的商业银行，拥有庞大、优质的客户基础、广泛的分销网络和国内最先进的信息技术平台，是我国最大的公司银行、个人银行、电子银行服务提供者。工商银行盈利保持高位增长，主要受惠于其近几年来主动调整发展方式和经营模式，多方面地培育新的利润增长点的努力，降低了经济周期波动对银行盈利的不利影响。二级市场上，近期该股的连续下跌已经使自身累积了巨大的反弹动能，加上利好的刺激，该股有望走出一轮强劲上扬的走势，值得密切关注。
　　（长城证券李珍华）
　　北大荒(600598 论坛资讯)（600598）
　　公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司，也是我国主要的商品粮和绿色食品生产基地，盈利能力远远高于同业水平。随着政府对农业将越来越重视，北大荒(600598 论坛资讯)整体经营状况处于良好发展阶段，净资产收益率较高且比较稳定，公司正处于历史上最好的发展时期。公司拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，且具有明显的装备优势和技术优势。从技术形态来看，该股自8月份以来股价最低调整超过60%，属于短期调整充分的龙头优势品种，建议积极逢低关注。
　　（九鼎德盛肖玉航）
　　华夏银行(600015 论坛资讯)（600015）
　　公司已在全国设立了31家分行、异地支行，营业机构达到294家，"立足经济发达城市，辐射全国"的机构体系已经形成，为公司进一步可持续发展打下了基础。同时，华夏银行(600015 论坛资讯)与德意志银行之间的合作取得了较好的成绩，在双方高层的直接推动下，双方合作发行了信用卡，在理财产品、清算帐户、贸易融资、本外币资金业务等方面的合作也取得了新的进展。未来随着双方的进一步深入合作，有望给公司带来更加快速的发展。二级市场上，该股作为一只绩优小盘银行股，值得逢低关注。（华泰证券）
　　国元证券(000728 论坛资讯)（000728）
　　国元证券(000728 论坛资讯)目前系一家地方综合类证券公司，主要业务集中于经纪代理业务、投行业务及证券自营业务。2005年10月，通过中国证券业协会创新资格专家评审，成为全国十八家创新试点证券公司之一。二级市场上，该股表现一直较为活跃，前期作为券商股反弹龙头之一，表现十分突出。近期一直在低位横向震荡整理，但成交量明显放大，场外资金介入迹象明显。本周初受大盘暴跌影响回调，周四大幅下跌后被迅速拉起，收出低位十字星，昨日开盘即被大单封于涨停，值得密切关注。
　　（金证顾问）
　　民生银行(600016 论坛资讯)（600016）
　　近年来，民生银行(600016 论坛资讯)积极推进业务转型，加强信用卡、个人贷款、贸易融资等业务，扩大个人业务和中间业务收入在营业总收入中的占比，经营方式和盈利模式在向多元化和集约化转变。此外，公司成功取得了全国社会保障基金托管业务资格、从事短期融资券承销业务资格。中报显示，该股的每股收益达到0.32元，目前的动态市盈率水平不到8倍，价值凸显。二级市场上，该股近其跌幅巨大，周四下探4元附近后走出V型反转。昨日直接涨停开盘，后市有望展开强劲反弹，值得密切关注。
　　（首创证券）
　　菲达环保(600526 论坛资讯)（600526）
　　公司是我国最大的环保机械科研生产企业，唯一的国家重大技术装备国产化基地，也是国内唯一一家具备为用户提供除尘、输送、脱硫三大相关系列产品的企业，拥有达国际水平的技术和品质、领先的市场占有率、覆盖全国的营销网络和稳定的客户关系。二级市场上，该股近日随大盘急速下跌，下跌过程中成交量逐渐萎缩，显示做空动能逐渐衰竭。探底成功后，近两日放量拉升，交投活跃，显示出较强的反弹动能，作为最为活跃的环保龙头，投资者可借此轮反弹机会逢低介入。（广州证券）

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