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　　与去年股市上扬、基金一致唱多不同，面对本轮反弹行情，有人在极力“抄底”，有人却在继续疯狂做空。

　　随着印花税下调等利好政策的出台，不少基金人士认为3000点成为阶段性的政策底部，市场转暖、反弹可期。但是，一系列数据显示，部分基金调仓的同时上演了借利好大肆出货的一幕，其中博时等大型基金公司依然是“空军”代表。

　　同时，有研究机构测算的数据显示，截至4月29日，博时基金旗下7只开放式偏股型基金仍在减仓。

　　空头依旧

　　印花税下调的利好政策并未给一些大型基金公司带来信心。

　　Topview数据显示，4月23日-25日，基金在沪市共成交1064亿，其中除23日资金净流入33.6亿外，24日、25日资金净流出分别高达95.7亿和80.9亿。24日沪指暴涨9.29%，但56家基金公司中有33家参与交易的基金公司表现为净卖出，而25日，净卖出的基金公司增至45家。

　　大盘2990点反弹以来，基金短线进出、见好出货的空头策略依然强势。

　　据本报了解，4月23日后，不少中小基金公司看好反弹行情果断加仓，北京某小型基金公司基金经理透露，目前几乎已满仓操作，而一些大型基金公司则是上述见好出货行为的代表。

　　3月份以来，博时基金被誉为业内“空军主力”之一，有数据显示，在3月份20个交易日内，博时旗下基金仅在沪市即净抛股票150亿元以上。而华泰证券研究所的报告显示，2008年1季度末博时旗下基金的平均股票仓位仅65.26%，轻仓程度位列所有基金公司排名的第四。

　　最近几个交易日，博时基金似乎依然未改低仓位策略。

　　德胜基金研究中心测算数据显示，截至4月29日，博时价值增长、博时精选、博时主题、博时配置、博时价值增长2号、博时新兴成长、博时第三产业成长7只基金的股票仓位均较4月25日时有所下降，平均股票仓位由61.65%下降至57.28%。

　　而据广州昊富赢富研究所分析师李晔不完全统计，4月24日-28日，博时基金席位在沪市共卖出金额45.74亿元，买入金额17.33亿元，净卖出达28.41亿元，抛售的股票主要有中国神华、长江电力(行情 论坛 资讯)、中国石化(行情 论坛 资讯)、工商银行、北京银行等其1季度重仓股；而华夏基金席位卖出行为也远高于买入行为，净卖出金额超过13亿元；同时南方基金则表现了较强的调仓力度，买入和卖出金额均在32亿元以上。

　　德胜基金研究中心首席分析师江赛春称，在24日以来报复性上涨中，基金仓位增减不一，策略分歧明显，从代表性的基金公司看，上投摩根、嘉实、景顺等偏于做多，而博时、南方、华夏、融通则仍偏谨慎。

　　日前，博时基金裕阳(行情 论坛 资讯)基金经理周力谈到，“3000点的绝地反击，继创下近年来最大周跌幅之后，又创近11年来最大周涨幅，人们总是唯结果论英雄，尽管最近的媒体纷纷报道：例如QFII抄国内基金的底，私募抄公募的底等等，冷静及理智是尽量接近真像的前提，而获得真相是投资判断的重要前提，因为情绪并不能让资产增值。”而也有南方基金人士认为，由于经济面和市场面依然存在诸多不确定性，无法轻言调整就此结束，依然会持谨慎的态度，保持较低的仓位。

　　疑被点名批评

　　在本轮反弹行情中，部分严格控制仓位的抗跌基金因错失波段性收益机会，业绩排名整体下降，被疑前期砸盘或踏空行情。

　　江赛春认为，对于阶段性的反弹行情，基金是否积极参与有各自理念和风格上的原因，看空的基金更多出于对基本面趋势看淡，但从更长期的角度看，谁会笑到最后还不能下定论。

　　同时，有某券商首席分析师透露，大盘下跌至3000点附近时，有关部门曾以电话形式通知该公司人士谨慎唱空。而北京一位券商中层人士爆料，最近两周，监管层对机构特别是基金公司一直有窗口指导，通过直接打招呼(如电话等形式)要求各机构维护市场稳定，同时点名批评了博时等基金公司此前强势的做空行为。但博时基金人士称，上述市场传闻不是事实，相关监管部门也有人士表示，看多或看空都是机构自己的策略，不过多评论。

　　4月30日，沪指大涨169点，指标股整体启动带来市场的全面活跃。“今天趋势基本转变过来了。”北京某基金经理表示，从蓝筹股的走势看，明显表示有机构进场，不少基金应该在回补。

　　一些市场人士认为，目前新基金发行依然紧凑，4月24日以来基金呈现净申购，也为基金经理加仓提供了弹药。

　　嘉实基金认为市场整体已回落至价值投资区域，易方达、广发基金人士均表示，目前仓位保持在中等偏上水平。

　　值得注意的是，4月22日，博时特许价值基金发行，博时基金副总裁李全表示，博时将秉承一贯的价值投资理念，做投资价值的发现者，适时播种，期待收获。