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在政策面及消息面的利空夹击下，银行股成为昨日股市暴跌的重灾区……
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浙大网新(行情 论坛 资讯)：软件外包高速增长
软件外包业务高速增长，带动利润率提升：公司坚持创新和突破，主营业务稳步增长，实现主营业务收入540,705.66万元，主营业务毛利59191.90万元，分别较上年同期增长9.88％和15.04％。公司软件外包与服务收入快速增长，业务收入达到98,010.94万元，较2006年增加了48.71％以上；实现毛利28,492.49万元，毛利率达到29.07％，对公司整体的毛利贡献由2006年度的38.46％上升到本年度的48.14％。盈利能力较强的软件外包与服务的增长带动了公司整体盈利能力的增长，公司的毛利率水平由2006年的10.46％上升到2007年的10.95％。
费用控制卓有成效：2007年公司管理费用和销售费用分别同比增长18.44%和1.85%，随着业务结构中软件和服务比重的进一步加大，管理费用的增长是可预见的。
强强合作，软件外包市场地位进一步巩固：2007年，公司位居中国软件(行情 论坛 资讯)百强第五；蝉联中国软件(行情 论坛 资讯)外包第二名，并连续三年夺冠浙江软件十强。在金融外包领域，公司在网新恒天的平台上完成了与道富合资的事宜，并与道富携手成功拓展国家外汇交易中心核心业务系统。继2007年3月公司与微软公司缔结全球战略合作伙伴关系之后，2007年5月，公司完成对Comtech的收购，成为微软亚洲硬件中心唯一外包业务伙伴。2007年12月公司进一步与上海微创签订框架合作协议，根据协议,公司子公司Comtech将与上海微创进行合并。合并完成后，公司将成为微软在中国的最大外包服务提供商。通过一系列并购，公司在欧美市场的布局加速，对欧美软件外包的离岸开发中心也将覆盖北京、上海、杭州、深圳等地。
置出机电业务，专注发展IT服务：2008年4月，公司决定以子公司网新机电100%股权，认购浙江海纳定向增发的4472万股新增股份。此次交易是公司实施专业化经营战略，提升资产流动性的重要举措，有利于公司集中精力做强IT业务，从而进一步提升盈利能力。交易的条款在最大程度上保障了各类股东现在和未来的利益。
盈利预测与估值：未来几年，公司软件与外包将保持30%以上的复合增长率。随着机电业务的出售，公司的毛利率和净利率将分别有所提升。预计2008、2009年公司每股收益为0.42元和0.4元。目前股价对应09年20倍左右的市盈率，投资价值日益显现，维持“推荐”投资评级。
(兴业证券)
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