进一退二大盘走势飘忽
　　宏观面不确定引发大蓝筹抛售狂潮
　　受金钼股份网上申购等利空影响，昨日深沪股市再现恐慌性暴跌，主要权重指标股平均跌幅近６％，并带领各类个股全线杀跌，上证综指接连失守３６００点和３５００点，再度考验３４００点整数关的支撑。当日上证综指收市报３４１３．９１点，下跌１９８．６３点，跌幅５．５０％，成交８４３．２７亿；深证成指收报１３０７８．８１点，下跌５１３．８３点，跌幅３．７８％，成交４２６．４４亿。两市共成交１２６９．７１亿，较上一交易日萎缩逾一成。
　　市场热点
　　权重股全线杀跌
　　昨日市场呈现普跌格局，两市仅有８８只个股上涨，跌停的非ＳＴ类股有９０只，跌幅超过５％的个股多达９１２只，占当日有交易个股的近七成。从当日市场热点板块看，此波反弹龙头板块券商股表现坚挺，而造纸板块、钢铁板块等亦有所表现。以人民币升值概念股民丰特纸(行情 论坛 资讯)为首的造纸板块独树一帜，位列涨幅第一。
　　值得留意的是，权重股依然是昨日市场主要做空动力，沪市前２０大权重股全线下跌，平均跌幅高达５．８６％，其中中国石化(行情 论坛 资讯)、中国人寿、中国平安等均跌逾７％，并拖累大盘股指节节败退，最终上证综指重挫近２００点。此前跌幅较小的低价题材股亦是重灾区，如奥运、农业、创投等概念股。
　　后市预测
　　短期大盘将震荡反复
　　渤海投资秦洪认为，３月份经济敏感数据即将公布，ＣＰＩ数据及贸易顺差的不确定预期，抑制了各路资金对银行、地产板块的追捧激情。而银行、地产是本轮反弹率先企稳的品种，这类个股的走软对投资者信心打击很大，从而进一步加剧了市场的观望气氛。同时，连续三个交易日反弹累积了一定的获利筹码，短期获利盘成了大盘调整的做空动力。昨日两市成交量变化颇能说明这一点。以沪市为例，昨日上午的成交量为３７２．５亿元，下午的成交量则高达４７１．３亿元，这意味着大盘尾市跳水出现了放量的趋势，新的做空动能正在释放过程中。秦洪认为，大盘短期走势可能会因昨日跌幅过大而企稳反弹，但大盘在短暂企稳后仍将继续调整，甚至不排除击穿前期低点的可能。
　　英大证券研究所所长李大霄认为，昨日两市出现大幅下跌走势，主要还是外围股市上涨了一波后，昨日美股和港股已经开始走软，这直接影响了反弹中的Ａ股走势。同时，投资者心态不稳导致筹码松动，抄底获利盘恐慌抛售放大了股指跌幅。李大霄认为，后市大盘可能仍将震荡反复，并逐步向３０天均线附近靠拢。
　　资深分析人士吴佳认为，昨日两市出现恐慌性下跌非常突然，此次反弹是否已经结束还不好说，但沪综指最好能守住前期低点３２７１点。一旦跌破前期低位便会套住大批抄底资金，这显然是抄底机构不愿意看到的结果。从机构争相入市抢反弹的情况判断，二次探底不破前期低点可能性较大，这样便有利于构筑良好的双底形态。同时，当前市场资金面相对较为宽裕，基金、ＱＦＩＩ、保险等机构资金数量不小，其中新发基金便有望给市场带来逾千亿增量资金。唯一不确定因素是宏观经济面仍存在变数，尤其是３月及一季度经济数据有待明朗。鉴于此轮反弹行情结束概率较小，今日大盘出现反弹的可能性较大。
　　操作策略
　　恐慌时买入超跌股
　　李大霄认为，稳健型投资者可主要注意两点，一是将高风险配置向低风险配置转移；二是将仓位从重仓逐步向轻仓转移。对于激进型投资者来说，重视和把握阶段性仓位配置机会，即在市场反弹阶段仓位可高一些，市场调整阶段仓位低些或清仓观望。由于当前Ａ股市场属于超跌反弹，股票交易性机会大于投资机会，而市场超跌股则是博反弹的首选品种。
　　吴佳表示，此轮反弹龙头板块券商股昨日走势稳健，表明市场主力资金介入较深，后市投资者可以积极参与。对于稳健型投资者，则可重点关注银行板块的中线机会。由于市场趋势短期内难有改观，面对当前市场震荡反复的走势，高抛低吸快进快出是较好策略。大盘恐慌性大跌的时候，不妨大胆逢低买进一些超跌股，趁市场反弹时获利高抛出局。
　　秦洪建议，投资者对近期反弹幅度较大的品种应予以减持，尤其是缺乏成长预期的创投股、石油化工股等品种。同时，对未来产能扩张预期强烈的长航油运、赤天化(行情 论坛 资讯)等品种可跟踪。
　　网友声音暴跌并不意味着反弹夭折
　　截至记者发稿时，网上关于大盘昨天暴跌的原因说法不一。但有网友坚定认为，昨日的暴跌不是反弹行情的结束，而是未来半年上涨行情的中途换挡，经过短暂的休整之后，大盘仍会继续反弹。
　　一是本次带领大盘起死回生的主要指标股目前形态良好，主力还在。昨日中国平安、深发展、浦发银行(行情 论坛 资讯)、万科Ａ、中国国航等指标股虽然也出现了深幅调整，但它们的收盘价仍在２０日均线之上。也就是说，大盘的"救世主"类个股的走势远远强于大盘，说明进驻这些股票的资金并没有大规模撤退。只要超级主力还在，后市就有希望。
　　二是昨天大盘之所以深幅调整有技术上和主力收集廉价筹码两个方面的因素。从技术上看，上证指数２０日均线压制大盘，而市场经过连续上涨之后，已经没有动能来收复２０日均线，通过洗盘来减轻未来上涨时获利盘的压力，既可收缩拳头后使出击更有力，又可通过大幅震荡使新基金等机构能在低位收集到廉价的筹码。与此同时，大盘进行二次探底之后，进一步确认３２７１点支撑的有效性，以统一市场做多的步伐。（钟国斌）
　　机构看市二季度投资大计
　　１．估值预期
　　二季度Ａ股在超预期调整后的估值水平趋于合理，２００７年整体２８倍市盈率、２００８年整体２１倍市盈率符合２００８年业绩增长３５％的预期，保守估算Ａ股市场整体估值水平有近４０％的上升空间。但基于外需放缓和内部灾害的影响，上半年的估值预期相对偏弱，增幅预期在３０％左右。
　　总体上我们对２００８年上半年的估值判断持谨慎态度，业绩增长动力来源于结构性价格上涨背景下转嫁能力带来的利润增长，以及在经济结构调整过程中获得的更大市场份额规模效应的释放。２．二季度投资策略
　　基于预期修复性行情的判断，二季度我们建议采取的投资策略是关注超跌机遇，聚焦主题投资。我们认为２００８年第二季度行业配置策略的逻辑主线是，关注超预期调整和经济结构转型推动的产业升级和消费升级带来的投资机遇。因此，二季度值得看好的行业有：金融服务、钢铁、商业零售、煤炭、农业及食品加工业、机械设备、建筑建材，以及受益于政策扶持的节能环保和新材料等新兴行业；对房地产行业持谨慎观点，建议关注行业龙头企业。
　　３．二季度股票组合
　　二季度我们推荐的十大金股是：八一钢铁(行情 论坛 资讯)、万科Ａ、太阳纸业、王府井(行情 论坛 资讯)、博瑞传播(行情 论坛 资讯)、关铝股份(行情 论坛 资讯)、开滦股份(行情 论坛 资讯)、格力电器(行情 论坛 资讯)、安徽合力(行情 论坛 资讯)、招商银行(行情 论坛 资讯)。
　　（ 郭燕玲 屠骏俞 佐杰）(深圳商报)