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只要我们昂起不屈的头颅，就没有战胜不了的困难。天佑中华，多难兴邦！ [详细]

　　"文革"时有句流行语，现在世界上究竟谁怕谁？现在A股市场上究竟谁怕谁？看起来这半年是多头怕空头。一月中旬以来，多头面对空头泰山压顶式的狂轰滥炸面前，多头别说还手之力，连招架之功都没有，击破3500之后多头就剩抱头鼠窜。救市政策遥遥无际，更令多头陷于彻底绝望之际。
　　然而，就在大小空头、新老空头得意忘形地盘算下一步如何击穿3000大关，把拒不投降之多头置之死地之际。空头阵营轰然发生巨变，主力空头空翻多，多头绝境逢生。此次空头之所以不能置多头于死地，主要原因并非技术上5522-3271的旡反弹下挫造成严重超卖，正如牛市可以持续超买再超买熊市可以持续超卖再超卖，也非对后面救市政策出台的预期，而是在于作为作空A股的空头套利模式已失去依托。
　　本轮大调整之所以出人意料的惨烈、之所以表现出巨大杀伤力，关键在于大调整的动力是以空头套利为主，而非多头套利为主。在有作空机制的境外股市空头套利是一种常见的赢利模式，而在没有作空机制的A股市场常见的只有多头套利的赢利模式。空头套利与多头套利最大的区别，
　　空头套利是从现货下跌获利，多头套利主要从现货上涨获利。两种不对称赢利模式交锋，必然导致本轮大调整多头套利的惨败。
　　空头套利主要通过持有香港恒指与H股股指期货空头合约及认沽权证，通过打压A股，利用A股恒指与H股联动下跌，在港股实现空头套利。随着港股在3月18日20572年内新低，开始升幅达20%的大反弹并突破24100长期下降压力线后，利用港股实现空头套利几无可能。
　　至于此后对A股不计成本地打压导致三月底四月初3500、3400、3300点破位，包括4月9日吓人的大阴线再次击穿3500点的二次探底，只剩一个目的，主力空头以反技术操作及吓人的走势，骗取最后底部筹码。一旦出现得不偿失，砸盘的筹码多，骗来的筹码少，主力空头空翻多时，市场必然返身向上，下一步，该利用A股恒指与H股联动，在实现恒指与H股金融衍生品的多头套利的同时，实现两地现货的多头套利，下一步该轮到空头怕多头了。
　　从这个意义上，我们感谢美联储救市成功阻断了A股与港股的空头套利机制，感谢中国证监会没有推出股指期货和融资融券救市，导致A股迟至今天没有作空机制，否则，凭借内地香港两地作战资金对A股的操纵能力，凭借内地无信奉价值投资的机构投资者，A股独立走熊不是梦。
　　与此成为对照的是，尽管港股有作空机制因而会出现低估，但不会独立走熊，因为港股与美股的联动，因为港股有一批信奉价值投资的欧美机构及本地机构。