恐慌。恐慌并没有稍歇，尽管暴跌有所驻留。

　　甚至连不少机构也未曾想到，始于去年10月中旬的调整，竟然成为牛市前半场集结号。于是一场大逃杀肆意拉开。我们想知道，究竟是谁在主演这一切，而让不少人在原地天天跑龙套？

　　理财周报的研究表明，进入3月份，在掩护保险资金顺利撤出后，券商、基金系资金也开始争相出逃，一时间沪深300成份股、基金重仓股、社保重仓股相继成为杀跌对象。

　　机构资金日流出30亿元

　　由指南针公司分析师雷涛提供的上交所席位和仓位统计数据显示，3月3日至3月18日期间，基金机构进入个股龙虎榜的买卖成交总金额为2614亿元，其中卖出额1423亿元，买入额1190亿元，资金净流出233亿元；券商、保险、QFII等机构交易总额明显小于基金，但减仓手法更为凶悍，在其总成交仅有196亿元的情况下，净卖出金额高达161亿元；通过营业部席位进行交易的各类大中小户，成为主要接盘者，在其20701亿元的上榜交易额中，净买入359亿元。

　　由于上交所公布的席位交易数据，仅统计每天进入该所个股买卖前十名席位的交易数据，因此与实际情况间存在较大差异。而通过分类账户口径进行的统计，似乎更能反映出市场的资金流向。

　　该所以券基、法人、个人账户为分类口径的统计显示，3月3日至18日期间，券商、基金账户总持股金额减少了343亿元，法人账户持股额减少了427亿元，而个人账户上的总持股金额却增加了770亿元。上述数据表明，至少是在上交所，二级市场的流通股筹码正在由机构向个人投资者手中转移。

　　基金增仓煤炭股