中信证券(
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李嘉诚说未曾听闻过中央会出手救市，倘有人以此消息炒作股市，即使赚钱实属"罪过"。
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南钢股份(行情 论坛 资讯)：两大因素促业绩增长1.6倍 南钢股份(
行情 论坛 资讯)2007年实现每股收益1.1元/股，增长了1.63倍。实现销售收入220亿元，净利润10.3亿元，分别同比增长36%和163%。在业绩大幅度增长的同时，公司的分配方案也十分优惠，公司拟10股送红股4股，派现金1元，并转增4股。
值得关注的是在四季度钢材价格有所回落，行业利润下滑的大背景下，南钢股份(
行情 论坛 资讯)仍然能够实现利润增长。从单季度利润情况来看，2007年各季度每股收益分别是0.25元、0.26元、0.28元和0.31元。公司业绩呈现逐季提升的态势。
中厚板产量增长24％
公司业绩增长的主要原因是：产品产量增加，毛利率提升以及出口增长。公司主要产品钢和钢材产量分别增长了26%和21%，其中盈利最好的中厚板产品增长了24%。产量增长和产品价格提升，导致公司营业收入同比增长40%。
公司营业利润率达到6.1%，比上年提高2.6个百分点。占公司钢材产量32%的中厚板产品，创造了公司54%的销售收入，贡献了公司84%的主营业务利润。其中中厚板板卷毛利率提高了3.6个百分点，毛利率水平达到13.4%。占公司销售收入14%的棒材产品毛利率水平也提升了一个百分点。
公司产品出口拥有新进展。公司共出口钢材53万吨，同比增长23%，而且其中主要是中厚板产品。
从公司2008年经营计划来看，公司未来成长可期。一是公司管理层对2008年发展充满信心。从公司2008年计划来看，公司钢材产量增长40万吨，增长幅度9.6%，公司销售收入将达到247亿元，比今年增长12%；而且计划出口钢材达到58万吨，也比今年同比增长10%。说明公司管理层对今年的生产经营情况充满了信心。
二是公司的主导产品中厚板毛利率水平将继续提升。公司今年存在增长潜力的主要产品仍然是市场紧缺的中厚板产品，公司船板计划达到120万吨，增长20%以上，占到全部钢材产品的30%。
三是公司可能购并重组。从公司关联交易可以看出，南钢控股股东南钢联拥有一座矿山以及200万吨钢产能(并不包括在南钢股份(
行情 论坛 资讯)中)。由于历史原因，公司目前和南钢联发生大量关联交易，使得公司毛利率低于同行水平。我们预计公司可能收购这部分资产，提高公司盈利水平。
中厚板价格有上涨空间
钢铁行业今年以来价格上涨不仅已经覆盖了铁矿石、煤炭等成本上涨因素，而且还有望提高优势企业的盈利水平。从国际中厚板产品价格来看，目前国际市场价格已经超过了1000美元/吨，比去年上半年增长了近1倍，而且从近期供求状况来看，仍然有继续上涨的空间。
公司在中厚板市场具有突出的竞争优势，同时，公司产品的产品结构不断向高端发展。
在下游机械、造船、石油等行业的快速发展带动下，我们预计2008 年国内中厚板产品需求将继续保持旺盛，价格将保持高位运行。我们相信公司可充分依靠研发、管理和区位优势享受行业的持续景气，进一步加强公司在中厚板行业的领先地位。以高附加值中厚板为主要产品的南钢股份(
行情 论坛 资讯)将继续保持业绩的稳定增长。
预计公司2008年和2009年公司每股收益分别在1.35元/股和1.6元股。全面摊薄后预计实现每股收益在0.75元和0.90元以上。鉴于公司的成长性和行业的领先地位，给予公司买入评级。
