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　　权重后劲不足 管理层积极救市(本页)

　　十大机构看市 向下探底考验4100点

　　场外资金蜂拥进场 蓝筹股跌无可跌

　　关注两会透露出的信息

　　周边市场不振或延长A股市场调整周期

　　寻找行情迟到的原因

　　"累积效应"将逐步缩短调整历程

　　权重后劲不足 管理层积极救市

　　上周五，虽然万科顽强拼搏，但无奈并没有激起市场的人气，其余权重股在上周四活跃了一下之后又重归疲软走势。显然市场对股市前景又增加了一丝担忧，一旦指数跌破前期低点，那恐慌性抛盘又将涌现，可近几日明显放量的成交量又显示出还是有资金在托市。银华投资认为，市场虽不能马上向年线上攻，但创新低的难度也不小。

　　上周五，在美国股市大跌的影响下，两市早盘低开，一度在地产、金融股的反弹下指数小幅反弹，但因人气不济，指标权重股再度下跌，导致指数快速下跌。

　　当天市场受到周边股市影响较大，说明市场仍有内在的调整压力。反弹每每受挫，说明场外资金进场仍比较谨慎，反弹行情多为场内资金所为。上周五盘后收评普遍认为短期大盘K线组合较为微妙，沪综指收盘4300.52点，刚刚守住60周均线，当天成交量有较大的萎缩，短期内如大盘不能选择上攻，则继续探底的概率较大。

　　万科是上周五权重股中惟一翻红的股票，对深成指的运行起到了很大的作用，只是由于势单力薄，单只股票的上涨无法扭转整个市场的颓废表现。

　　市场分析认为，万科当天的行情可能预示了万科将会形成一个短期的平台，而这个平台到底是底部平台还是下跌中继平台，还需要进一步的观察。如果要形成真正的底部平台，一方面，政策面上要有有利于房地产健康发展的言语或者政策;另一方面，也就是在技术走势上，要有长线资金进场，这才能将万科从目前的中期下跌趋势中扭转过来。

　　而中国石油则继续低位运行，股价虽没有破位，但两个点左右的跌幅还是不小。分析人士表示，当天的走势对中石油而言相当关键，现在有一个不利的因素就是它的同胞兄弟中国石化(行情 论坛 资讯)的表现，这两只股票的走势一般不会有太大的差别，现在看着中国石化(行情 论坛 资讯)的破位下行，并且毫无任何反弹迹象，中国石油会不会跟着走，目前还不好说。因此，对于中国石油，采用观望的态度为好，还不能轻言底部是否形成。

　　中国平安给市场开了一个玩笑，上周四的大涨第二天就被全部吃回，相信刚买进中国平安的投资者信心一定备受打击。实际上，对于中国平安近几天的放量，是解禁股的抛售在里面作祟。

　　还有银行股继续萎靡不振，工商银行上周四曾上攻年线，但收盘不仅收在年线下方，而且还收在本月5日和本月10日均线下方，这表明了进场资金的谨慎。上周五该股的重心再度下移，股价相当疲软，说明了工商银行对年线反攻的失败，这将影响整个银行板块的走势。由于中国平安的再融资已经获得了高票通过，浦发银行(行情 论坛 资讯)的再融资通过就只是时间和方式的问题，这些未来的利空还将时时悬挂在银行股的上方，再加上央行多次强调的今年从紧货币政策不变，这也给银行股带来了不利的影响。应该说银行股的中短期走势都不乐观。

　　政策面上，温家宝总理在政府工作报告中说，今年国民经济和社会发展预期目标是：在优化结构、提高效益、降低消耗、保护环境的基础上，国内生产总值增长8%左右；居民消费价格总水平涨幅控制在4.8%左右；城镇新增就业1000万人，城镇登记失业率控制在4.5%左右；国际收支状况有所改善。

　　其他方面，3月4日在新基金再次获批、政协1号提案建议完善印花税、“两会”热论印花税单边征收、印花税改革将成热点等消息，透露出两方面政策信号。第一，有关方面持续护盘意图明显，这种政策护盘的累积效应，与大盘权重蓝筹股的震荡技术性反弹相结合，会推动大盘震荡展开阶段性反弹。第二，印花税改革成两会热点，显示在世界范围内都处于过高水平的印花税，对我国证券市场的消极和不良影响，正在受到各个方面的关注，相应未来得以纠正的可能性很大，将对市场产生较好的利多预期，鼓舞场外观望资金入场。

　　数据统计显示，最近几个交易日中，机构资金进场的速度有加速趋势，其资金追逐热点从前期的创投板块、节能环保板块等扩散到造纸、旅游等板块。随着两大部门的领导人对万众瞩目的印花税的表态，市场中金融、石化板块等大盘蓝筹股有明显企稳迹象，量能有效放大，短线趋势转强。后市大反弹行情值得期待。

　　事实上，每当股市高涨，人气急剧上升，散户才开始争先恐后拥挤入场买股票。一旦出现调整，马上畏首畏尾不敢出手！现在看来，从去年下半年至今大起大落的股市行情已经让投资者的神经非常脆弱，再加上大量新股民的入市使得股市消化利空的能力减弱。当前的操作应注重政策面与技术面的结合，股市的深幅回调已经让很多具有投资价值的个股浮出水面，关键是摆正心态，相信自己的判断，以稳求赢。(北京商报　王健杰)

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