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在政策面及消息面的利空夹击下，银行股成为昨日股市暴跌的重灾区…… [详细]

跌跌撞撞中，新的一年股市行情已运行一月有余，回想起来，刚刚过去的2007年A股市场可谓波澜壮阔，但就已经历的08年市场来看，我们似乎有理由相信：今年的市场无疑将更加惊险刺激、更加波涛澎湃，担忧中的熊市是否到来尚不得而知，但可以肯定的是，单边上涨的牛市行情已不大可能重现。那么，2008年，投资机会潜藏在哪里？一匹匹黑马最有可能从哪些行业奔出？重点锁定什么上市公司？循着各家券商精心打磨的行业研究报告，让我们一起借他人慧眼甄别一下自家篮子里的股票。

　　银行业：

　　紧缩中快速增长 景气有望持续

　　国泰君安认为，2007年是我国银行业改革并快速增长的一年，银行业在紧缩中快速增长，全年贷款有望增长17%，净利润增长60%。根据银行业发展前景、估值分析，并考虑银行股相关的市场因素，2008年银行股仍有较大的上涨潜力。

　　 申银万国认为，宏观调控对银行业绩的影响非常有限。对于银行业绩的判断，预计08、09年上市银行平均净利润增速在 50%和30%。 上市银行07年年报业绩高增长已成为必然，更为重要的是，这种高增长是拥有很高含金量的，我们认为大部分银行对07年业绩做了相对程度的保留。良好的基本面和较低的估值使我们看好整个板块的投资价值，建议投资者近期逢低积极增持。重点推荐招商银行(行情 论坛 资讯)和民生银行(行情 论坛 资讯)，对于工行、建行、交行、浦发和兴业继续维持增持评级。

　　重点公司一句话简评：

　　 工商银行——预计08年贷款增速将达16.80％

　　 建设银行——贷款增长 基础建设部门收入较稳定

　　 中国银行——短期的危机 长期的契机

　　 交通银行——质地优良中线关注

　　房地产行业：

　　待雨后天晴 房价继续看涨

　　中金公司认为，调控不会逆转供求矛盾，2008房价将继续上涨。人民币长期升值、通胀预期、消费强劲扩张、城市化和人口红利等因素，仍将为2008年的房地产市场带来价值重估潜力。目前，政策面试图通过收紧银根、严打开发商囤地、推行廉租房和经济适用房等举措，抑制房价上涨速度。但银行贷款只占开发商资金来源20%，而且，政策面将反过来催促业绩更快释放和行业集中度进一步提高。因此，2008年房地产业仍有60%的盈利高增长。

　　 天相投资认为，政策的出台在于稳定市场，促使市场健康发展。由城市化进程带来的新增住房需求和改善居住需求将是未来房地产业快速发展的主动力，人民币升值也能促进房地产业的发展。这些需求将有助于缓解调控带来的影响。未来房地产业仍是投资的优良品种。

　　重点公司一句话简评：

　　 万 科 A——房地产行业调控下仍将高速成长

　　 保利地产(行情 论坛 资讯)——土地储备丰富且地价低 股东背景大

　　 招商地产(行情 论坛 资讯)——股东支持优化业务结构 价值低估

　　煤炭行业：

　　定价能力整体提升 高位景气期待并购

　　中信证券(行情 论坛 资讯)认为，尽管煤炭行业估值处在较高水平，但行业景气继续高位运行，加上来年并购日益迫近，给予行业“强于大市”的投资评级。同时，目前的煤炭行业集中度日益提高、准入门槛不断抬升，下游需求高位景气，行业具备了较为充分的成本消化能力。规模的扩张与行业的景气形成互动，行业从08年开始进入盈利的新一轮景气周期。不考虑资产收购和资产注入等外延式扩张方式，行业整体盈利能力08年约有22％－25％的提升。如果综合考虑所得税并轨的影响，行业盈利能力将有33％－36％的增长。考虑外延资产注入和资产收购，煤炭上市公司的增长将更加超越预期。

　　重点公司一句话简评：

　　 中国神华——旺季特征明显 港口运能提升

　　 兖州煤业(行情 论坛 资讯)——采矿顶尖谋划人煤制油技术垄断

　　 西山煤电(行情 论坛 资讯)——内部资源整合是发展的必然趋势

　　 上海能源(行情 论坛 资讯)——集煤电铝于一体

　　电力行业：

　　行业超常规发展可期 紧扣四大主题寻找优质公司

　　长江证券认为，电力行业2008年投资主题可归纳为以下4个方面：区域供给空档期孕育利用小时结构性反弹；包含煤电联动在内的政策性补贴措施势在必行；相关公司资产整合实质性启动；政策调控使龙头公司增获市场份额。预期行业的外延式发展机会 (如资产注入、整体上市及其他规模扩张型发展战略)能使整个行业获得超常规发展的机会，电力板块表现将远胜大盘。

　　重点公司一句话简评：

　　 长江电力(行情 论坛 资讯)——长江来水有好转资产富裕逐步体现

　　 华能国际(行情 论坛 资讯)——行业龙头的估值溢价亟待体现

　　 华电国际(行情 论坛 资讯)——资产注入或可期

　　 国电电力(行情 论坛 资讯)——分享优质资产注入带来的业绩增长

　　 申能股份(行情 论坛 资讯)——垄断上海燃气 新能源的巨头

　　 大唐发电——08年市盈率具有吸引力

　　医药行业：

　　在医改的大背景下锁定成长

　　广发证券认为，对医药行业而言，2006年是整顿年，2007年是调整年，经过这两年的整理后，2008年值得期待。在各个细分的子行业中，相关的龙头企业都将在医改中受益。我们最看好的是直接受益者――普药、医疗器械和医药流通这三个子行业。

　　 兴业证券认为，2008年，随着新医改方案的破茧而出并进入实施阶段，以及经济和人口增长等因素的刺激，医药行业将进入可持续性增长阶段，医药行业可以享受估值溢价。通过对海外市场的研究我们发现，医药板块相对于整个市场而言，一直享有一定的估值溢价。国内市场的医药板块目前的溢价比例是17.60%，远比欧美市场低。但随着“医改”的推进，国内医药板块享受的溢价比例有望提高。原因在于：第一，我们的全民医保刚刚起步，医疗需求的释放正在进行，未来的市场潜力巨大。第二，“医改”理顺了产业链，行业的运行将更为健康，利润的增长也趋于稳定，行业受政策影响的波动性将大为减少。第三，企业将逐步向创新转型，随着竞争力的加强，在可预见的未来，国内诞生重量级医药企业也不是不可能。第四，目前国内企业数量众多，大小不一，未来整合是必然。

　　重点公司一句话简评：

　　 吉林敖东(行情 论坛 资讯)——广发将继续推动全年业绩高速增长

　　 恒瑞医药(行情 论坛 资讯)——拥有较多新药储备

　　 S三九(行情 论坛 资讯)——医药主业发展势头良好

　　 复星医药(行情 论坛 资讯)——主营稳定发展 投资收益快速增长

　　 云南白药(行情 论坛 资讯)——一线产品表现平平但二线表现出色

　　 东阿阿胶(行情 论坛 资讯)——预计阿胶系列收入将同比增长30%