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央行按兵不动日本利率进入蛰伏期

源自：股天下时间：2008-8-20 9:14:01

??　日本央行19日如期宣布，将基准利率维持在0.5%的低位不变。央行同时宣布，下调对日本整体经济状况的评估。分析人士普遍预计，在未来一年左右时间内，日本可能维持利率不变。　　G7中最低利率水平　　日本上次加息还是在2007年2月，此后因为美国次贷危机引发全球经济降温，日本不得不一再推迟第二次加息的时机。目前，日本的基准利率在七大工业国（G7）中仍处最低水平，最高的是英国，达到5%。　　对于此次的利率决定，日本央行政策委员会的成员意见完全同一，这也是该委员会连续第十次获得一致投票结果。??　在会后的声明中，日本央行表示，未来将灵活地实施货币政策，且“双向”评估风险。自4月以来，该行一直采用这一固定的措辞，业内认为这是央行没有加息或降息倾向的体现。　　当前，经济萎缩是决策者关注的焦点，但央行仍要防止物价过快上扬。受食品和燃料成本高涨影响，日本6月份核心消费者物价升幅达到10年最高水平。　　不过，相比美欧央行，日本央行面临的局面要稍微简单一些，因为能源和食品价格的上涨尚未全面渗透。央行在昨天的声明中表示，目前核心消费者物价升幅约为2%，未来几个月预计将稍稍走高，不过之后有望逐步缓和。　　目前，市场对日本很快进行第二次加息的预期已经大大削弱。利率期货的最新走势显示，一些投资人甚至开始认为，日本在明年3月前有可能降息。　　日本央行在声明中表示，如果经济下滑风险减退，长期宽松货币政策导致经济活动大幅波动的风险将增加。对此，巴克莱资本国际的首席经济分析师Morita认为，这表明央行未来降息的可能性较低。　　下调经济状况评估　　在19日的报告中，日本央行还宣布下调对经济的评估。该行表示，在能源和原材料价格高企及出口转弱的背景下，经济增长陷入迟滞，可能还会维持一段时间，等到原材料价格趋稳和外部经济恢复增长，日本国内经济才会逐渐回升。　　由于出口放缓和消费者支出疲软，日本经济第二季度一年来首次出现负增长，日本第二季度实际GDP同比下降2.4%。政府已承认，日本不是正在迈进就是己经进入衰退，2002年初以来的战后最长经济扩张循环也就此画上句号。日本对衰退的定义是经济从增长开始转入放缓，而不是GDP连续两个季度萎缩。　　在与公布利率决定同时发表的声明中，日本央行下调了对国内经济状况的评估。该行称，在能源和原材料价格高企、出口增长放缓的背景下，国内经济增长缓慢。该行7月曾表示，日本经济增长进一步放缓，表明企业投资和私人消费疲软。　　不过，央行依然维持对未来经济可望重返增长轨道的判断。该行表示，预计随着大宗商品价格涨势趋缓，且海外经济体走出经济衰退，日本经济将逐渐重返温和增长轨道。　　雷曼兄弟的经济分析师白石洋表示，央行依然维持对经济中长期的看法，即随着油价回稳、全球经济重拾增长动能，日本经济将回到持续增长轨道。他据此认为，央行不认为需要改变目前的政策立场。　　央行同时指出，全球金融市场依旧不稳定，且全球经济有下行风险，尤其是美国经济。而且，全球通胀压力依然很高，有必要留意日本物价上涨的风险。　　Morita表示，日本央行有关经济增长低迷的措辞并不令人意外。值得注意的是，央行此次坦承出口增长放缓，而以往却一直都说出口呈上升趋势。　　第一生命经济研究所的分析师指出，央行的声明证实了一般的看法，即经济已进入衰退。央行已下修其经济展望，但该机构并不认为这会促成加息或降息的举动，央行目前的立场和上个月基本一致。

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