[资讯] 资讯中心 | 美股财经 | 股市聚焦 | 交易资讯 | 行业研究 | 精 华集 锦 | 权证 | 期货 | B 股 | 债券 | 新股中心 | 即时解盘 | 机构论市 | 黑马推荐
[论坛] 个股档案 | 在线交流 | 投资学院 | 绝密档案 | 天下商行 | 核 心内 参 | 金文 | 股坛 | 博客 | 娱乐 | 黑马专家 | 基金公告 | 基金专题 | 基金动态
·一只能暴涨20元牛股
·提前介入3只龙头黑马
·强力推荐今日涨停股
·看内幕爆涨100%获利		 ·公开３只90％爆涨牛股
·明日：盘中必涨停3只股
·大盘何时会反弹？
·4大利好，井喷飙股!
 行业研究 | 股市聚焦 | 国内财经 | 国外财经 | 黑马推荐 | 基金公告 | 基金动态
 基金理财 | 我的基金 | 基金评级 | 基金观察 | 基金知识 | 基金动态 | 基金专题
您现在的位置：首页 >> 资讯中心 >> 黑马推荐 >> 正文
股票/基金 新闻 论坛
广州药业（600332）：税率下降带来业绩超预期
源自：国信证券 时间：2008-3-11 15:30:57
 
油价跳水海外股市暴涨
[港股咨讯][大盘盘中跳水元凶大曝光]
当前稳定股市 不干预不放任
[基金净值][基金上周加仓百亿(附股)]
只要我们昂起不屈的头颅，就没有战胜不了的困难。天佑中华，多难兴邦！ [详细]


事项：

    广州药业(行情 论坛 资讯)今日公告，下属三家子公司：中一药业、星群药业、陈李济药厂获得《高新技术企业认定证书》，其中，中一药业与星群药业的证书有效期为二年，陈李济药厂的证书需每年审核。

评论：

三子公司有望获得15％的税率优惠

    通常情况下，根据政策规定，企业获得《高新技术企业认定证书》后，即可获得15％的企业所得税率。广州药业(行情 论坛 资讯)获得该认定的三家子公司的税率将由原来的33％下调至15％。2007 年1~6 月中一、星群、陈李济分别贡献净利润4659 万元、1640 万元、1368 万元，合计贡献净利润7667 万元，占公司全部净利润的48.59％。我们预计全年三家子公司贡献的税前利润约2.3 亿元，若2007 年财报按优惠税率执行，则贡献净利润约1.95 亿元，较原来税率下新增净利润4100 万元，约合EPS0.05 元/股。

调整07～08 年业绩预测——税率下降带来业绩超预期

    基于此，我们调整对2007 年EPS 的预测：原计主营业务贡献EPS0.35 元/股、税率优惠新增0.05 元/股、出售广州医药公司股权收益07 年到帐2800 万元贡献0.03 元/股，则2007 全年EPS 为0.43 元/股。2008 年预计EPS0.54元/股（其中剩余股权转让收益5500 万元贡献EPS0.07 元/股），同比增长26％。以上是在假设公司获得优惠税率并在07、08 年全年执行的基础上得到，实际情况仍待公司财报公布。

总体呈稳定经营态势，维持“谨慎推荐”评级

    我们近期组织了对公司的联合调研，总体而言，公司经营平稳——增速最快的仍是王老吉药业；08 年商业公司按50％合并收益，但当年股权转让收益可抹平损失；由于07 年财务上较为宽松，子公司汉方药业可能计提较大金额坏帐，另一子公司拜迪仍然亏损，两家目前都亏损的子公司09 年有望真正实现扭亏；狂犬疫苗可能在08 年底才能上市，仍有不确定性。详细情况请关注我们后续将推出的调研报告。

    目前2008 年A 股PE 为33 倍（不含股权转让收益），在中药类公司中估值相对较低，且考虑到2007 年年报有望因税收优惠超出市场原有预期，2008 年一季度因出售医药公司股权收益剩下款项到位业绩可能预增，两次“财报惊喜”有望带来投资机会，维持“谨慎推荐”评级。目前港股价格约6.6HKD，08 年PE 为14 倍。

◇ 火线出击3大黑马股 (07-24)
◇ 机构预测盘中3只热门股 (07-24)
◇ 顶级券商建议增持3只股 (07-24)
◇ 广船国际（600685）业绩高增 三折 股价反弹空间大 (07-24)
1
[ 郑重声明 ][ 打印本页 ][ 去论坛 ][ 关闭窗口 ]
郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与股天下网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着股天下网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。关闭
更多关于 [ 股票 黑马 ] 的新闻
 | 高手博客
 |TOP10 热帖排行
 | TOP10 个股
[更多]   | 个股推荐
[更多]   | 论坛最新精彩推荐
[更多]   | 机构论市
[更多]   | 要闻排行
[更多]   | 社情八卦
[更多]   | 热门推荐
关于股天下 | 招聘信息 | 网址地图 | 合作伙伴 | 法律声明 | 征稿启示 | 广告合作 | 会员服务 | 联系我们
联系方式：010-59306700、010-59306699（webmaster※gutx.com 请把※换成@）
京ICP证041066号 版权所有 北京股天下资讯有限公司 将本站设置为首页
copyright (c) 2000 gutx.com Limited,All Rights Reserved