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上榨季糖价反弹一幕难上演

源自：信息汇集时间：2008-7-22 9:08:00

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2006/07榨季是一个富有戏剧性的榨季，2007年7月中旬糖价在一路下跌的道路上终于告一段落，止跌反弹。截至目前的2007/08榨季，过去的几个月行情与上榨季同期有着惊人相似的地方，糖价一路下跌到3100元/吨左右，近日无论盘面或者现货都出现横盘迹象，好像跌无可跌了。于是有人指出糖市将有大多头出现抄底了，将再次演绎上榨季的精彩一幕。这种可能性存在几率有多大？

　　过去的两个榨季所呈现的市场特征是一样的，都是增产的年份，都是供过于求的榨季。但是在程度上有着本质的差别，本榨季供大于求的量会比上个榨季大。这从6月份的产销数据中看得出来。

　　糖厂所面临的环境不一样。2006/07榨季是大牛市的末期，是牛变熊的开始，而2007/08年榨季是处于熊市运行的通道上；2006/07年榨季糖厂手上还有大把的盈利资金可以应付蔗农，2007/08榨季应该还有不少的糖厂还欠着农民的甘蔗款；2006/07年榨季不存在银根紧缩的问题，2006/07年国内通胀还不像目前这么明显。

　　去年的大多头抄底制造一大波行情，结果以亏损而告终，面对今年糖贱如泥的局面，谁又敢横刀立马出来以自己的身家性命作为赌注去救市呢？

　　由此看来，2007/08年榨季再次走出上个榨季7月流火、8月高歌的行情的可能性不会很大，但也进入了微妙的时间周期，从行业周期来看，广西现货3100元不是终极底部。

　　一段时间以来，有一种观点认为空头控盘打压违背众人愿望。首先必须承认无论是批发市场还是期货市场，确实是空头占着比较主动的地位，但是这种主动并非是逆势而为的利用大资金肆意打压而得来的。顺势操作怎么就变成控盘打压了呢？

　　显然，是供大于求的糖市形势使然。糖价上涨到4500元/吨糖厂暴利至1300元/吨的时候没人说是多头控盘提拉，仿佛市场永远都只能涨不能跌，糖业就应该永远只能盈利而不能亏本，亏了就不正常。糖业的发展有其自身的规律，三年多来的牛市甜头已把地方政府和制糖企业发展糖业的积极性提高到了极点，扩大甘蔗种植面积，扩建、新建糖厂、提高甘蔗收购价格，这一切均意味着新的一轮低迷行情出现。市场由供不应求转向供大于求，市场从下半年开始进入糖价下滑通道，这完全是市场经济规律在起作用，一点都不值得惊诧。

　　这几年糖价大起大落，很多人就认为糖业市场不健康了，需要政府出面救市了。其实这是一种典型的计划经济后遗症，以前有一种说法：会哭的小孩有奶吃。

　　政府可以收一次、两次国储，但是不可能无休止地收下去，否则会引发更大的危机：1、国库满了，下次再增产时想救市也爱莫能助了；2、给蔗农和制糖企业发出错误信息，农民继续扩种甘蔗、糖厂继续扩建新建，以至骑虎难下，引发更大的糖市危机。收储和投放储备糖都是国家进行宏观调控的手段之一，而不是根本的解决途径。以前有过国家越放储备糖价越涨，今天也发生了国家越收储备糖价越跌的例子。

　　糖价涨跌是有市场经济规律决定的，多了跌，少了涨，市场经济本身就具有调整行业结构，优化资源配置的功能。糖市就是这样一个平衡、失衡、再平衡、再失衡的发展过程。

　　把希望寄托在国家再次出台政策之上，要从根源着手，解除甘蔗收购的刚性文件，不能只升不降，糖厂应该学会分析市场的消费容量，而不是盲目提高日榨能力，从而带动盲目扩大种植面积，造成全行业亏损的现状。

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