上周五晚间，美国农业部（USDA）公布的五月度报告大幅调低了08/09年度大豆的年末库存，而且远远超出了投资人和分析师的预期范围之内，因此CBOT市场豆油期货价格出现了大幅度的上涨，7月合约的价格已经接近于4月中旬的高点。而且阿根廷方面罢工的因素也被市场调动起来，在这样的背景下，CBOT豆油期货价格在周一电子盘交易时段进一步上涨。目前阿根廷方面的现货价格处于1300美元/吨左右，由于受到罢工的影响，巴西方面的豆油现货价格也比较坚挺，7月船期的升水目前在-0.3美分/磅，而12月期的升水在-0.6美分/磅，对应到国内一般贸易到港成本均在12000元/吨以上。不过受到国家储备前期动作的影响，目前国内现货价格一直低于此线。

　　国内四级豆油现货价格目前勉强回到了11000元/吨的关口附近，但是菜油现货价格的疲软表现对于豆油形成了比较大的压制。目前四级菜油价格在12000元/吨左右，只比豆油期货价格高1000元/吨，与前期的1500元/吨以上的差价有比较大的距离。不过马来西亚的24度棕榈油现货价格目前相对稳定，8月交货的FOB报价一直在1230美元/吨左右，因此在前期油脂持续走弱的过程中，棕榈油现货是一种很强的稳定力量。而到了今日，这样的稳定的力量也可能成为市场的一种拖累。

　　操作建议：由于今日的上涨突发性很强，建议投资者买入远期1月合约，毕竟目前CBOT市场主要炒作的是新年度的概念。（研发部 吴博闻）