郑糖上周周初在外盘原糖大幅下挫的影响下小幅低开，随即在国家增加收储的传言下放量增仓大幅反弹；之后广西糖协发布的数据表明广西本榨季白糖产量将高于4月18日的云南糖会预期数据900万吨，压制了糖价的反弹，加上收储价格降低的传言，导致郑糖周三放量增仓下挫，终点回到了起点；收储传言影响暂时告一段落，现货供过于求的基本面居主流，周四、周五郑糖均呈现小幅振荡下行的趋势。

　　上周白糖现货市场总体维持平稳。周二在收储传闻影响下现货商产生惜售心理，现货价格一度冲高，但随后即在收储价格降低到3400的传闻以及需求不足的压力下重新回落持稳。

　　而上周纽约原糖期货在原油价格连续创新高的带动下几度冲高反弹，但由于美元走强以及暗淡的供求前景继续对原糖价格形成压力，高位抛压太大，终至纽约原糖期货每每触及到10日均线即回调，最终仅小幅收高，成交萎缩，弱势形态不减。

　　不过，随着期现价差大幅缩水，郑糖仓单显示出流出迹象：前期郑糖仓单加预报量共计75万吨，到5月9日已下降到65.5万吨，减少了近10万吨。郑糖的现货仓单压力有所减缓。目前在收储、收榨、高CPI预期等因素支持下，现货商存在惜售心理，白糖价格大幅快速下跌的可能性也很小；糖市将保持相对平稳直至决定性的因素出现以打破僵局。随着夏天白糖消费旺季的到来，需密切关注现货产销动态，消费旺则能支撑糖价稳住不跌，目前价格形成一阶段性底部；如果消费不旺，糖企最终就只能压价卖糖，期糖将有一补跌行情。

　　预计本周以宽幅振荡为主，若现货下挫，则郑糖有可能考验前期的振荡区间。建议在产量过剩的格局扭转之前，以短线操作为主，逢急拉则短空操作。（刘光素）