摘要
? 棕榈油总体仍跟随豆油走势，但上周四受豆油拖累，大幅下挫
? 现货市场需求仍显疲弱，仍等待现货需求拉动
? 建议区间操作，关注阻力支撑位
一周数据播报
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开盘 |
最高 |
最低 |
收盘 |
涨跌 |
成交 |
持仓 |
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BMD0807 |
3601 |
3647 |
35270 |
3630 |
7 |
21424 |
16171 |
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P 0809 |
10700 |
10938 |
10420 |
10600 |
-88 |
84512 |
17102 |
一、 行情回顾
上周(6月30日-7月4日)大连棕榈油主力合约0809周一以10680元/吨开盘，周一周二连续上涨，周三略微下跌，周四大幅下挫，几乎回吐两周以来的全部涨势，周五略微反弹，以10600元/吨收盘，较上上周五下跌了88元/吨，跌幅0.82%,成交放量，持仓量萎缩。
二、 市场成因分析
(一)国际市场
1. 美豆再创历史性高点，美豆油跟随
6月30日美国农业部报告最终出台，报告显示，2008年美国大豆种植面积预计为7453.3万英亩，较3月份种植意向报告削减26万英亩，高于市场此前预测的7436万英亩均值，此外，报告显示美国玉米、大豆和小麦季度库存数据均高于市场先前预期，总体数据利空。但美盘似乎迅速忽略数据的影响，因为美国农业部数据预估给明年供应吃紧创造了条件。这次洪灾对大豆产量的影响仍然不可低估，美国大豆库存大幅下降和大豆单产的忧虑都对美豆构成支撑。很多美国业内分析师认为美国农业部的播种数据存在很大漏洞，他们不相信美国农业部的播种面积数据。今年的期末库存降到最低，所以今年大豆生产不能容许任何的差错。美国农业部将于八月重新发布一份播种面积预测数据。美国中西部天气预报周三、周四会有大范围零星阵雨或雷阵雨，给天气炒作带来借口。美豆上周周一至周三不断上涨，周二至周四连续创出历史性高点，周四因为面临美国独立日放假的长周末，多头将获利回吐锁定利润，导致周五盘终收跌。美豆油跟随美豆上涨，但涨势较弱。美国中西部部分地区仍有阵雨和雷暴，未来几日出现的零星阵雨和雷阵雨不利于作物生长。需要更温暖干燥的天气，后期需关注美国大豆主产区天气情况。
2. 阿根廷局势进一步好转
阿根廷总统正积极游说国会投票赞成修正后的大豆出口关税，阿根廷总统已经获得了129位国会代表的支持，这正是通过法案的法定人数。新议案将豁免近7万名小型农户可以不按新税制纳税。阿根廷局势的进一步好转，阿根廷大豆出口量将逐渐增多，由于阿根廷大豆价格相对低廉，将对国际大豆价格上涨带来压力。
3. 原油继续上涨
世界银行一份报告认定，生物燃料促使全球粮食价格上涨75%。上周一至周三，美原油脱离了前期盘整状态，继续上涨，不断创出新高，给作为生物燃料属性的油脂上涨提供支撑。
4. 马来西亚现货市场依旧疲软
上周二，马来西亚船运调查机构SGS周二公布的出口数据显示，马来西亚六月份出口量111万吨，较上月出口量减少了12.5%。马盘虽然跟随美盘豆油的涨势，但受现货市场疲软的制约，涨势较弱。出口市场疲软依旧，库存压力大，期价上涨乏力。短期内马盘棕榈油在缺乏基本面其他消息的情况下，将追随国际豆油市场走势。
(二)国内市场
1. 国内有加大农产品(行情 论坛 资讯)宏观调控的迹象
本月初，商务部就宣布自8月起对大豆及实用油实行进口报告制度，这意味着政府将加强对食用油监控，油脂市场要想大幅上涨比较有难度。再者，温家宝主持召开国务院常务会议，强调保障国家粮食安全，日前国务院常务会议提出粮食自给率要达到95%以上，而我国包括豆油在内的植物油对外依存度接近70%。此外，国家粮食局副局长7月3日在2008年夏季稻米市场分析会上表示，今年我国夏粮增产已成定局，国家完全有能力保证市场供应和价格的基本稳定。这或许是国家将加强宏观监控的一些重要信号，会给豆油等油脂类的价格上涨带来压力。
2. 棕榈油现货市场需求疲软，仍等待需求拉动
现货市场上看，往年夏季一直是棕榈油由于需求旺季，但由于华东以北地区的日间温度明显反复，延迟了24度精棕榈油销售的季节性回暖过程。近日棕榈油需求不旺盛，截至周五库存约在51.67万吨，库存较上周有所减少，但仍然属于高位库存。上周五棕榈油综合现货指数报在10707元/吨，较上上周五棕榈油现货价格下跌了74元/吨，与国际棕榈油进口成本价价差进一步减少但仍略低于进口成本价。后期随着气温的升高，国内棕榈油勾兑市场需求将会进一步增加，棕油的需求拉动有望对棕榈油市场形成利好的支撑和提振，库存有望逐渐得到消化。但短期来看，短期来看棕榈油需求的疲软和库存压力将给棕榈油价格上涨带来压力。
