5月份国内CPI同比上涨7.7%，低于原先8%的预期；但PPI上涨高于CPI涨幅达到8.2%。由于工业品价格上涨较快，对生产制造企业影响较大。全球经济增速放缓，区域经济疲软加上全球范围内的通货膨胀和越南金融危机的出现，促使央行再一次提高存款准备金利率以防止国内通胀形势进一步恶化。6月19日晚国家发改委宣布提高油电价格的政策，由于纺织行业是第一大高能耗行业,新的政策让原本就处于低谷的纺织行业不堪重负，前景充满了更多的不确定性。
六月原油价格屡创新高，NY07合约盘中最高突破140美元/桶,收盘在$139.64/桶。虽然在中国政府宣布提高油电价格后，炒做中国需求因素减弱;加上美国政府表示干预基金油价投机的信号，让原油价格出现小幅回落，但原油仍维持在$130/桶之上高位盘整；随后在美元疲软，美指大挫的几次下，大宗商品和原油再度大涨。全球范围内通胀形势更加严峻。
一.六月行情回顾与分析
1.行情回顾:
六月开始，主力就已转向TA809合约。六月PTA行情大致可以分为三个阶段：六月上旬的强势上涨行情，越中以后的高位盘整和六月下旬的下跌行情。TA809合约从5月底最后交易日收盘的8848点开始一路涨到9950点，中途几乎没有出现回调，盘中不断创下PTA合约上市以来的新高，涨幅达到1000多点；之后开始在高位盘整。这整个行情从5月初启动的8000点开始到最高点9968，涨了将近2000个点，涨幅达到25%； 成交量也从原来的每天1-2万手激增到每天20-30万手，最高时达到35.3万手。从六月下旬开始,价格逐步开始从高位回落到9400点附近受20日均线的支撑，估计后市会在这个位置有震荡反复，因为这个点位也正好是前期上涨过程中的整理平台。
图1-1：国内TA807期货价格日K线走势图
国内TA807期货价格日K线走势图。（资料来源：博易行情）
2.影响六月行情的主要因素:
总体来说六月份的PTA行情是继续延续了五月的强势行情，在现货市场供应相对紧张的局面下，虽然下游聚脂企业的整体需求不旺，PTA现货价格还是在上游原料PX和MEG价格快速上涨的带动下一路上升。综合影响PTA六月行情的主要因素：
一.主要厂家前期的集体限产及对下游需求的担忧使现货供应一直相对紧张；
二.国外几个主要厂家装置的意外停产，在国内聚脂企业还没有计划降低负荷的情况下让现货市场供应显得更加紧张；
三.原油强劲反弹又创新高并维持高位盘整让PX的成本和价格大幅上升；
四.期现货市场的联动效应，成本因素和投机因素让PTA的价格走势出现井喷行情；
五.国家发改委公布提高油电价格减弱了对中国需求的炒做，但同时也让属于高能耗行业的聚脂和纺织行业更加不堪重负；
六. 下游的不景气和形势进一步恶化带动了上游原料价格的快速回调。
图1-2：国内PTA现货价格与TA807日收盘价格对应走势
国内PTA现货价格与TA807日收盘价格对应走势图。（数据来源：CZCE和博易）
二.周注册仓单和主力持仓变化
截止6月27日郑交所公布的数据显示PTA的注册仓单已经下降到1.5万张以下，与上月底相比继续减少了近4000张。因现货供应紧张和厂家觉得生产原料成本较高和对下游后市行情担忧的情况下，交割仓库已有一个多月没有新的注册仓单了,本周终于新增了176手新的有效预报(如图2-1所示)。
图2-1：PTA周仓单与期货合约价格对比()
PTA周仓单与期货合约价格对比图。（数据来源：CZCE）
主力合约从6月第一个交易日就开始转入TA809合约，由于行情的持续上涨，TA809主力合约每天的成交量也由原来的2-3万手激增到20-30万手。主力机构隔夜持仓也逐步恢复到3-4万手的较高水平。(如图2-2所示)。
图2-2：主力机构持仓变化与TA807合约对应走势
主力机构持仓变化与TA807合约对应走势图。（数据来源：CZCE）
