近期国内外胶价在低库存、高油价等利多因素支撑下走出一波反季节性上涨行情。进入4月国内外胶农本应开始割胶，但今年由于天气和病虫灾害的原因，导致国内主产区海南、云南天胶开割期推迟一个月，从而致使天胶的期货库存持续下降，引发场外新增资金的不断介入。
沪胶与日胶走势对比图。（来源：中瑞金融 ）
泰国南部主产区出现降雨以及洪水，亦增加了现有的供应忧虑。
沪胶指数与持仓量走势图。（来源：中瑞金融 ）
从上面图中我们可看出，进入4月由于现货市场供应紧俏，投资者逐渐看多胶价，持仓量也从低于6.5万张的持仓增加至5月15日的12.8万张，涨幅高达96.9%。但由于连日来期价的大幅上涨，不免令部分投资者有高处不胜寒之感，亦在周末来临时出现了大量平仓。
目前天胶市场博弈的焦点仍放在未来天胶的供应。从短期看，无论是日本市场还是国内市场，天胶库存持续下滑，而新增资源又未能及时跟上，但是随着五月下旬东南亚供应旺季的到来，目前的供应状况应有所改善，而东南亚天胶供应压力的大小则会成为未来走势的决定因素。
据印度橡胶局统计的统计数据显示：印度天然橡胶的产量今年四月份以6%的速度增长到5.7万吨，去年同期增长到5.3665万吨。同时，印度四月份天然橡胶消耗量以13%的增长率增长到7.4万吨，去年同期增长到6.5350万吨。天然橡胶出口量四月份增加到3049吨，去年同期出口量为2146吨。然而四月份天然橡胶进口量仅为3384吨，和去年同期的9013吨相比较而言，有大幅下降。
东京胶库存价格走势图。（来源：中瑞金融 ）
日本橡胶贸易协会公布的数据显示，截至4月30日，日本天然橡胶库存较4月20日下滑3%至11,925吨。最新数据较2007年同期下降34%，2007年同期库存总计为18,101吨。
现货橡胶供应依然偏紧，因在主要生产国落叶期结束后，大雨阻碍了橡胶生产恢复正常。
沪胶库存及价格走势图。（来源：中瑞金融 ）
上海期货交易所公布的橡胶库存周报显示，截至5月16日，橡胶库存为35260吨，较上周减少3765吨。由于海南、云南两大天然橡胶产区割胶期推迟，近来市场库存下降明显。目前，两大产区的库存水平大大降低，上海期货交易所橡胶库存连续回落，并降至2007年来的最低水平，库存的降低为胶价提供支撑。
