过去一周，受到原油价格维持强势及美国经济数据疲弱，美元再度走弱影响，国际市场黄金价格在下降通道上轨反弹受阻后在后两个交易日再度走强，价格突破900美元。伦敦现货金最高涨至905.20美元，上周收盘903.50美元，较前一周收高17.74美元；COMEX市场主力6月期金最高至905.50美元，收报899.90美元，较前一周上涨14.10美元。国内期金最低至193.50元，5月15日午盘价格触底反弹， 5月16日在外盘带动下跳空高开，沪金812合约以最高价197.84元结束交易，较前一周上涨了0.38元。

　　图1：美元指数及黄金价格走势

　　经济数据疲弱，美元再度收低

　　最近一周公布的经济数据显示，美国就业状况不佳，消费者对经济前景悲观，消费数据疲弱，制造业活动继续下降，美元还受到原油价格打压再度走弱。上周欧元兑美元最高反弹至1.5597，截至上周五美元指数收报在72.793，较前一周回落了0..246。

　　上周美国公布经济数据总体仍然低迷，唯一的亮点来自4月的房屋开建量增长超出预期，但国外分析师普遍认为不宜乐观，美国房产市场下滑趋势并未结束。4月的住房建筑商的开建量增长8.2%，其中多户房屋的开建量增长36%，涨幅名列前茅。单户住房开建量连续第12个月下滑，对季节性因素做出修正的年化值为69.2万幢，跌幅为1.7%。69.2万幢创下了1991年1月以来的新低。政府表示，无法确定最近几个月中房屋开建量到底是增长还是下跌。一个例证是，今年4月开建量的标准统计误差是正负14.5%。上周四全美住房建筑商协会(NAHB)宣布，5月的建筑商情绪指数下滑，建筑商对当前销售的评价创下了这一拥有23年历史调查的最低记录。

　　而反映实体经济状况的工业产值数据、以及就业和消费、消费者信心数据仍然非常糟糕。根据美联储15日的报告，4月份美国工厂、矿山以及公用事业产出下降0.7%，以汽车制造业为首，各行业产出均呈现下滑趋势。密歇根大学/路透公司16日联合公布的报告显示，5月的美国消费者情绪指数由62.6点降至59.5点，创下1980年以来的新低，燃料、食品价格的上涨和房价下跌压制了消费者对个人财务状况的预期。而据美国劳工部报告，截至5月10日，美一周首度申请失业救济人数上升6,000人，至37.1万人，与去年同期相比，首度和持续申请失业救济人数均上涨23%。研究机构Spending Pulse公布的数据显示，4月经季节调整扣除汽车的零售销售仅上升0.1%，低于3月0.6%的增幅；4月扣除汽车和汽油的零售销售较上月下降0.7%。

　　美元再度走弱支持了金价延续反弹，不过我们认为在美联储6月下旬的议息会议之前，美元走势仍然以振荡为主，短期虽有调整压力但不好断言反弹已经结束。本周关注的重点包括，周一公布的咨商会领先指标、周二公布的德国5月ZEW经济景气指数、美国4月PPI数据、周三的欧洲央行会议、周四公布的美联储会议纪要，以及周五公布的美国4月成屋销售数据。