原油搭建平台 沪油期待突破
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源自：鲁证期货
时间：2008-5-19 9:59:00
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只要我们昂起不屈的头颅，就没有战胜不了的困难。天佑中华，多难兴邦！
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摘要
原油沪油同时在高位构筑平台，上涨趋势保持不变。
原油的高油价抑制需求及美国战略储备的暂停，有可能带来供求关系的微妙变化，应注意变化趋势。操作上 ，短期依然看涨，沪油 807 合约本周关注4600——5000元。
一周收盘数据播报
一、行情描述
原油期货：原油08年5月的第三周的期价走势相对比较稳定，收盘价近乎在2个美元左右波动，是近期以来难有的平稳行情。不过周四由于cftc加强监管的法律出台，令投机性资金仓皇出逃，一度将期价打到本周的最低点120.78美元，好在当日尾盘的买盘积极地介入，一举收复了当日大部分失地，并以小阳线保守，为周五一举创下了127.79美元的新高奠定了基础。总体看，本周原油期货体现出了一种蓄势的态势。从技术图形看，本周大部分的投资者集中在123—126美元内交易，构筑了矩形的交易平台，上涨的通道保持完好，长期均线依然呈多头排列，总体上看，原油期价保持强势上涨。不过，布林通道突破上轨后存有回调的风险，而且周k线的高位十字星，都有预示调整的迹象，应谨慎对待。
沪油期货：本周燃料油期货走势反而比原油期货显得更强，几乎没有出现大幅的回调，同时创下了该合约的历史新高4769元，并且也收在了历史新高4714元，较上一交易日涨55元，但成交量与持仓量双双萎缩，其中持仓更为明显。期价高位明显令投资者处于谨慎态势。再者，从技术形态上看，沪油同样构筑了极为齐整的平台，加之周五创下新高，显示出向上突破的迹象，均线、通道以及macd涨势保持完好基本表明了上涨仍是主趋势。但是周布林通道上轨被大幅突破显示回调修复的迫切性，注意风险。
二、基本面分析
原油供求:
供给：由于地区冲突影响，根据国际能源机构最近的市场报告显示，委内瑞拉4月石油日产量同样也低于其3月份日均235万桶的水平。国际能源机构的报告显示，委内瑞拉在07年底日产石油143万桶。
与此同时沙特阿拉伯石油和矿产资源大臣纳伊米16日宣布，沙特已决定每日增产30万桶原油，以满足市场需求。部分抵消了上述因素的影响。
需求：鉴于屡创新高的油价抑制了全球原油消耗量，国际能源总署日前已连续第4个月下调2008年全球石油需求总量———日需求量削减39万桶至8684万桶，并暗示日后可能再度下调数字。
美国能源部表示,如果国会本周通过的暂停向战略石油储备发运石油的议案变成法律,其将推迟大约790万桶原定在5月,6月及7月发运到战略石油储备的石油。
从供求对比看，油价可能要开始发生微妙的变化了，从趋紧到相对的平衡。
原油库存的增加也拖延了期价上涨的脚步：
美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，美国5月9日当周原油库存增加20万桶，至3.258亿桶；而汽油库存意外下降。当周原油库存增幅低于分析师平均预期的180万桶的增幅。当周汽油库存减少170万桶，至2.102亿桶，此前分析师平均预期汽油库存将与前一周持平。当周馏分油库存增加140万桶，至1.071亿桶，高于分析师此前平均预估的80万桶的增幅。当周美国炼厂产能利用率为86.6%，较前一周上升1.6%。EIA补充称，上周原油日进口量下降695,000桶，至993万桶。
基金持仓：
从美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止5月13日当周NYMEX原油期货持仓报告看，基金净多头寸继续增加已经重新回到了7万手之上。即使在如此高位投资者依然追多，说明对期价再创新高仍报有较大的期望，短期上涨趋势仍将延续。
政策因素：
美国参议院通过一项新的法案，规定CFTC在管理能源市场的电子交易上拥有新的权利，市场担忧此法案将一定程度抑制投机行为。
亚洲燃料油市场：亚洲180CST燃料油价格本周收在每吨609.40美元，尽管现货市场没有交易达成,裂解价差仍深度贴水,需求依然没有回升。现在中国需求持续低迷,但新加坡现货价格及升水因点价行为继续攀升。不过，新加坡国际企业发展局(IE)周四公布的数据显示，截至5月14日当周，新加坡燃料油库存跳增209.1万桶，至1968.4万桶。这拖累了燃料油的进一步上涨。
三、后市研判
综上所述，在目前原油供求面未发生极大的改变的情形下，短期的涨势仍将会延续，急需走出新高。但是值得注意是中期趋势有可能在发生着改变，一方面是高油价对需求抑制在显现，另一方面，美国战略石油储备暂停将会对需求产生较大的抑制作用。 所以，在未来需求真的走弱，并快于供给的话，趋势极有可能发生微妙变化。所以在原油高涨的同时，一定注意风险。操作上，短期保持多头思路，中期如果期价突涨可以尝试性的做空。沪油807合约本周关注4600——5000元。
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